作者：六叔跟庄

贵州茅台

近日，贵州茅台出现了连续大跌。10月30日，茅台开盘时再次大跌7.12%，目前股价浮动险守500元。市场闻风而动，而茅台方面也迅速给予了回应。

针对股价暴跌情况，茅台方面迅速给予了回应。贵州茅台一位内部人士对中国证券报表示，目前公司生产、经营、市场、价格都很稳定，全年预期增长能够实现。截至目前，暂未收到大股东有回购计划的消息，请关注公司公告。

值得注意的是，就在前一天10月29日，贵州茅台出现上市17年来首次一字跌停，市值瞬间蒸发766亿元人民币。茅台股票跌停还引发了整个白酒板块和消费白马股的重挫，使得不少机构投资者损失惨重，基金机构预计日浮亏31.58亿元。同时也引发相关机构大幅关注，一些机构下调目标价。

茅台大跌引发市场震动，但对于普通股民来说，觉得迷惑不解的是，原本不愁卖的茅台酒，为何高增长的业绩就突然不再了？

据悉，在2017年年报中，贵州茅台曾表示2018年的营业收入目标是较上年度增长15%左右。但茅台第三季度营收仅录得3.20%的增速，让市场对它高增长预期瞬间落空，而这样的悲观情绪在资本市场上尽显无遗。10月29日上午开盘后，贵州茅台罕见性一字跌停，之后持续到午后收盘，最后报收549.09元/股。市值只剩不到7000亿，这与此前“剑指万亿”的锋芒之时相比已经蒸发了超3000亿。

有业内观点认为，茅台业绩低于预期背后与厂家主动控制投放量有很大关系。但这样的控量，又出于管控市场价格的需要。稳定市场还是追求销量？对于茅台这家公司而言，此时无疑陷入两难。

据了解，今年茅台酒的市场投放量相比去年有所节制。根据茅台最新公布的三季报粗略计算，在第三季度，厂家对外投放的茅台酒约在8202吨，这样的投放量较去年同期少了约1442吨。投放量的减少，直接带来的是三季报业绩的低速增长。

同时，厂家方面对经销商的价格管控也可谓是用心良苦。茅台现在采用的销售模式并非市场化，原来一级经销商以怎样的价格出售多少，有很大自主权，但现在必须按照每瓶1499元的价格卖。

有业内专家表示，茅台很早就认识到价格失控是百害而无一利，就连炒作者都将是最终的输家。但是茅台在历史上错失了两次商业渠道革命的机会，一次连锁商超化，另一次则是电商化。这就使得茅台公司对茅台酒的价格管控难度不言而喻。

但值得注意的是，目前经销商层面的乱象依旧存在，包括囤货炒作，仍屡禁不止。尽管茅台“用心良苦”，最终的管控力度如何，还有待观察。

（来源：股友SKE9992的财富号 2018-10-30 16:33） [点击查看原文]