【上市公司流动性有多紧张？中国企业为什么这么缺钱？】
今年下半年，股市低迷，上市公司股权质押危机重重，债券违约也频频出现，解决流动性问题成为上市公司的燃眉之急。针对这一危机，证监会近期频频释放利好：先是推出“小额快速”并购重组审核机制，周五又采取措施“松绑”并购重组融资用途，允许上市公司部分配套融资补充流动资金、偿还债务。地方政府也急上市公司之所急。深圳市政府已安排数百万资金发放委托贷款给上市公司，用于救助企业流动性。
上市公司流动性有多紧张？
首先我们看看股权质押的情况。股权质押作为牛市时备受青睐的融资手段，在如今的市场环境下演变成市场最大的风险之一。数据显示，截至9月30日，沪深两市共有3526家公司均有不同程度的股权质押，其中，质押比例超过70%的上市公司共计16家。截止2018年10月12， 市场质押股数6361.86亿股， 市场质押股数占总股本9.93%， 市场质押市值为49060.51亿元。
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其中大股东质押股数5947.11亿股， 大股东质押股数占所持股份比6.88%。大股东未平仓总市值10716.24亿元， 大股东疑似触及平仓市值29695.89亿元。
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根据披露，多家上市公司出现股东所持股份遭遇平仓导致被动减持。据不完全统计，9月以来累计已有华录百纳、雏鹰农牧、华谊嘉信等逾20家上市公司披露了股东质押股份触及平仓线等相关风险提示公告。
而10月11日晚间，全新好公告大股东通过券商质押的全新好股份遭遇平仓导致被动减持。今年3月以来，上市公司信用违约频发，接连出现债务危机的上市公司及其控股股东在数量不断增加，其中不乏盾安控股、凯迪生态等明星企业。
图3
上市融资，还要股权质押，为什么这么多上市企业这么缺钱？难道自身就不产生利润吗？这种靠各种融资才能得以存续发展的方式，是否有拆东墙补西墙之嫌？