三季度A股收官之后，投资者本对于四季度行情颇为期待，然而国庆开盘之后，A股却连续大跌，上证综指本周一度跌破2600点，创出四年来新低。面对欧美股市以及亚太股市的动荡，A股四季度究竟何去何从？本周，大众证券报特邀南京证券所长助理、高级宏观分析师陈君君，英大证券首席经济学家李大霄，请两位业内资深人士剖析四季度A股走势及投资机会。

　　四季度蓝筹股仍是主角

展望四季度，预计经济稳中趋降，总体仍将维持在稳定区间内。8月份工业增加值同比增长6.1%，较上月小幅回升0.1个百分点，不过依然在相对低位运行，1-8月工业企业利润增速回落，信用紧缩效应逐步显现，预计四季度经济仍存一定下行压力。　　记者：2018年三季度A股探底后有所回升，蓝筹股功不可没，而中小创则反弹乏力。本周A股破位下跌，给本已企稳的A股再度蒙上阴影。

　　随着地方政府专项债券的相继发行，预计四季度基建投资有望企稳，地产投资在政策限制下存在回落压力。外部贸易摩擦加剧以及伴随全球经济景气回落预期，出口承压。未来稳增长政策逐步落地对冲经济下行压力，经济增速有望维持在稳定区间。

　　流动性方面，美联储9月加息靴子落地，但加息步伐尚未停止，预计年内仍将有一次加息，外部资金回流美国趋势明显，国内继续降准，宽货币向定向宽信用传递目前是政策的关注点。

　　总体来看四季度股市将以震荡磨底为主。宏观经济承压，缺乏基本面支撑情况下资金风险偏好难以回升，追高意愿不足导致即使反弹高度也有限，外部环境不确定性因素较多，投资者需谨防黑天鹅事件发生。不过，A股整体下跌空间也有限，经过年初大幅调整以来，悲观预期得到大部分消化，杀估值阶段或已接近尾声。因此，四季度A股大概率仍是中长期底部反复震荡打磨的过程。相对来说，更看好主板机会，一方面经济弱势环境下行业龙头企业更具有相对优势，另一方面机构资金在A股的话语权越来越重，权重股与白马蓝筹股更受大资金偏好。

看好石油产业链及大基建

四季度仍然存在一定的板块机会。首先，弱势环境下，权重股与白马蓝筹股由于具有较好的流动性以及相对的业绩确定性，仍然适合作为底仓配置；其次，一些业绩有望持续改善的细分行业领域值得关注，比如由于美国对伊朗进行经济制裁导致原油供给收缩，油价近期在80美元上方运行，四季度有望继续在高位运行，石油石化相关行业受益。最后，未来有望受益于国家政策的相关板块也值得重点关注，比如基建板块以及科技板块龙头企业。主题方面，在稳增长及经济转型的大背景下，可关注扩大内需和自主可控相关主题。

关注国际市场谨防“黑天鹅”

今年以来央行共进行4次降准，共释放约2.3万亿资金，目前银行间流动性充裕，银行间市场利率相较上半年出现明显回落。

　　展望四季度，我们认为流动性仍将保持合理充裕，四季度经济下行压力犹存，稳定经济增长为货币政策的着力点，不过本轮货币宽松与以往不同的是并没有伴随降息政策，房地产仍在调控之中，宽货币到宽信用的传导较弱。在国内资金面有望保持合理充裕的背景下，预计四季度股市受国内经济基本面和国际市场环境影响较大，投资者在参与市场时，不仅要像以往一样关注国内经济发展状况，重点关注出口情况和经济政策变化，还要密切跟踪国际市场的运行情况，包括全球贸易问题、新兴市场危机以及美股走势等，做好资产的分散配置，谨防黑天鹅事件。

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下面是实战案例

002827 高争民爆

高争民爆这只股是老洪 老洪说股 用这个底部引爆选指标在10月9号选出来的个/股，该股在9号就出现了底部的信号，该提示的出现，套用指标数据，在短短4个交易日内，涨/幅竟是高达29个点。

300717 华信新材

这支/股就是老洪 老洪说股 使用底部引爆选股法在10月9日选出来的，该股在当天出现了底部信号，根据信号提示，该股之后会出现一波涨幅。根据数据找了一个合适的买点建仓的，总共历时4天，老洪 老洪说股 今天获利出局。涨幅高达30个点

讲了这么多，可能会有人说我 老洪说股 是马后炮，甚至说我是庄托，这里也不想过多解释，今天，老洪也是同样用此法，选出了一只有望从底部爆发的短.线./股，之前错过了的，这次就不要在错过了，看下图：

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