“小跌生扛，大跌装死”，当行情萎靡不振的时候，连机构也没有动力出差调研了。

　　Wind数据显示，今年6月至9月，机构调研次数仅有747次、496次、542次、599次，连续4个月创下近三年的同期新低。刚刚过去的9月，599次的机构调研次数更是继2月、3月、4月和7月后再创近五年新低。

　　同时，今年前三季度，机构调研次数合计5764次，也创下近三年新低，仅高于2015年股市大幅波动时的5748次。而且，今年前三季度，经常出现一天仅有寥寥几家上市公司发布调研公告的情况，大多数上市公司门可罗雀。

　　萎靡的行情很大程度上打击了机构的调研热情。Wind数据显示，今年前三季度，广汽集团、大族激光、苏宁易购、金风科技、利亚德、比亚迪等上市公司占据机构调研次数的前几名，但调研次数与股价表现并不成正比。

　　“今年1月的时候曾有一波不错的行情，领导天天催着我们出去调研，结果从2月跌到现在也没啥热情了，已经懒得管研究员到底调研不调研了，反正整个行情不好，调研也没用，买啥啥跌，还不如呆着不出去。”某基金研究员李梅（化名）称。

　　市场的持续萎靡也让证券行业进入寒冬，很多机构开始节省经费，减少研究员出差调研的频率。有券商研究员就反映，“最近调研确实少了，因为行情不好，公司为了省成本不让出差了，只好在公司修炼内功。”

　　有基金经理也反映，“这个我有特别切身的感受，昨天刚有卖方研究员来我们这里路演，说现在券商各种卡费用，能不去调研的就不去调研了，有的券商甚至禁止卖方研究员做异地路演，总之就是各种严格。”

　　对于研究员，特别是券商的卖方研究员而言，恐怕凛冬将至。不光是经费收紧，出差调研减少，异地路演取消，随着节前新财富评选被冻结，券商对于卖方研究员的考核体系或面临着重新调整。

　　昨日有媒体报道，华创证券互联网传媒首席李妍，目前已离职转投浙商证券从事机构销售工作。她在朋友圈表示：被迫过了生日，已经离开了从事4年的互联网传媒研究岗，去往浙商证券研究所，负责上海区域机构销售工作。

　　当然，不少行业的调研仍然很密集，比如今年前三季度被机构调研次数最多的上市公司中，大族激光、利亚德、深天马A等均是电子行业的龙头公司。有电子行业的券商研究员表示，“虽然行情不好，但电子行业属于朝阳产业，还是要保持动态的更新。”