上证综指本身就是一个没有意义的参考，这是很简单的道理，它包括了所有上交所的A股，而在残酷的市场竞争中，必然有公司会是输家。一个包括大量输家的指数不会是一个好的参考体系。

沪深300要稍微好点，它的权数是自由流通量，稍微能降低大市值股票的影响程度，同时股票是精选的。从股票指数表现来看，2008年8月6日，沪深300指数是2721.69点，2018年8月6日是3257.69点，上涨了20%左右。不过看成分股，我找不到2008年8月6日的300只成分股，今天的300只股票有189只是当时的成分股。

这189只，过去10年，38只是下跌的，144只涨幅超过20%，99只涨幅超过100%，等额持有这189只股票，过去十年的收益率是252.54%，年复合收益率是13%，也还过得去，比指数强，也比等额投资全部A股的收益要高（全部是117.38%）。

可以看出，在沪深300指数里，仍然也存在过半的股票表现超过指数表现，这还是一个结构性的问题，股指没有完全反映成分股的上涨。这里也表明，投一个复制指数的基金，要充分考虑其结构性。

由于结构性问题，复制一个指数，其实你可能是在复制一两个行业，如果这个行业领跑，那当然不错，如果这个行业比较差，那指数的表现还会不如个股。

上面说的这些可能非常不讨人喜，按上面的计算，2008年8月6日的1558只股票，超过三分之二是上涨的，超过三分之一涨幅超过100%，如果投资沪深300里的成分股，表现可能还会优异些。但大部人的感知与股指是一样的，即没赚到钱，甚至比股指还差，是亏钱的。

其实单就买股票而言，还是自己能力问题，买不对公司