8月24日，九鼎集团（430719）发布2018年半年报。报告显示，公司2018年上半年实现总营收47.31亿元，同比增长19.07%；归母净利润实现5.99亿元，同比增长4.34%。

资产负债方面，九鼎上半年资产总计939.79亿元，同比减少5.22%；负债总计694.93亿元，同比增加3.13%；资产负债率为73.85%，半年增长0.49%；加权平均净资产收益率为2.4%。

九鼎集团表示，报告期内净资产的下降主要由于当期股票市场下跌使得公司持有的上市企业的股票以及未上市企业的股权的估值相应减少，2018年上半年归属于母公司股东所有者权益相比期初下降11.58%，而同期上证综指下降13.91%。

值得注意的是，九鼎集团的四大业务板块业绩表现不一，保险业务板块营收成主要收入来源。

年报指出，2018上半年营业总收入增加主要是因为富通保险的已赚保费增加及投资业务确认的投资收益增长所致。

据了解，公司保险业务的经营主体主要是富通（亚洲）控股有限公司及其子公司（以下简称“富通亚洲”），2016年成为九鼎集团全资子公司。

数据显示，2018年上半年富通保险实现营业收入32.24亿元，同比增长22.64%；已赚保费为20.89亿元，占营收比重64.79%，同比增长25.15%；净利润实现5.12亿元，同比增长47%。

九鼎表示，保费的增长主要是富通保险新产品畅销促进个人寿险保费收入上升35%所致，但有部分增长被外币报表折算差额所抵消。

投资业务方面，上半年，九鼎出售的权益工具收入为2.33亿，同比增长4675.49%；持有债券利息收入为5.42亿元，同比增长4.78%。其中，出售权益工具收入大幅增长主要是2018年3月出售了9亿港元股票所致。

此外，在证券业务方面，九鼎集团2018上半年证券业务实现收入4.01亿元，同比增长13.38%；净利润实现1.68亿元，相较于去年同期亏损1.06亿元，同比扭亏为盈。

年报指出，公司零售业务条线在稳定全国分支机构网点布局的基础上，两市成交金额占有率保持稳定。各分支机构紧抓新增开户数及资产两项指标，有序开展营销活动，有效提升客户数量，充分挖掘存量客户需求，在一定程度上降低了市场低迷带来的经营风险。

同时，公司稳步推进债券承销和资本中介业务，截至2018年6月30日，公司共完成债券承销项目3单，实现承销金额12.25亿元；投资银行业务上半年共完成1个IPO项目、1个上市公司再融资项目。

不同于保险及证券业务的平稳增长态势，上半年九鼎集团的私募业务板块——昆吾九鼎则出现了下滑。

报告期内，昆吾九鼎实现营业收入3.68亿元，实现净利润1.18亿元，同比减少19.71%。其中，投资收益实现2340.26万元，同比减少42.42%，主要系权益法核算的联营企业亏损及持有的可供出售金融资产收益减少所致。

截至6月30日，昆吾九鼎私募股权投资基金认缴金额达301.29亿元，实缴金额241.85亿元，已退出投资86.12亿元。

九鼎集团指出，目前 IPO 政策导致 A 股上市公司数量增多而引起已投项目的溢价下降，同时受到 A 股市场较大波动及私募股权投资市场竞争逐渐加剧的影响，公司管理的基金的投资收益水平存在整体下降的风险，进而会影响公司后续年度的经营业绩。

同时，我国已全面实行营改增，将建筑业、房地产业、金融业、生活服务业全部纳入营改增。计税方式、 征税范围、会计核算都有所改变，国家对税收政策的调整，可能导致出资人税负增加，可能增加公司募集资金的难度，从而影响公司的经营业绩。

来源：犀牛之星