随着老龄化程度的加深，促进养老金保值增值的需求也在提高，而公募基金正在从中扮演愈加重要的角色。
笔者获悉，随着《养老目标证券投资基金指引（试行）》（下称《指引》）的发布，多家基金公司已着手布局养老基金业务，而万亿养老金市场也将成为基金公司攻占的战略要地。
值得一提的是，亦有基金公司“先知先觉”在部分产品上进行尝试。早在6年前，工银瑞信基金发行的工银瑞信添颐债基就是一只“准养老目标基金”，并保持着长期稳定的业绩。
wind数据统计显示，作为国内首只生命周期债券基金，工银瑞信添颐债基自2011年以来至12月7日，已累计实现105.30%的回报，年化收益率达12.03%，并获晨星三年期及五年期“五星”最高评级。

养老目标基金“雏形”解构
与追求绝对收益的主动产品不同，养老金对稳定性的要求更高。
因此《指引》也特别在投资策略上对养老目标基金进行了规范，要求产品采用成熟稳健的投资策略，控制基金下行风险，追求基金长期稳健增值。
《指引》规定，基金投资策略包括目标日期策略、目标风险策略以及中国证监会认可的其他策略。而采用目标日期策略的基金，应当随着所设定目标日期的临近，逐步降低权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例。
这一要求与借鉴海外成熟市场的经验有关。
一位了解海外市场基金产品的人士介绍称，美国、英国、德国和我国香港地区均有相关制度安排。例如英国和我国香港地区借鉴美国做法，针对养老金投资推出默认投资基金计划，主要是目标日期基金、目标风险基金。
从一些目标日期基金的表现来看，也取得了长期稳健的回报。以全球规模领先的目标日期基金Vanguard Target Retirement 2025 Fund为例，彭博数据显示，截至今年9月30日，该基金自2003年10月成立以来美元计价的年均复合回报率为6.88%，显著跑赢同期美国GDP和CPI。
而国内虽然尚无标准化养老目标基金，但已有机构提前推出了雏形化产品——即工银瑞信2011年推出的业内首只采用生命周期策略的债券基金——工银添颐债券。
笔者获悉，该产品在产品设计中借鉴了生命周期理论，为适应伴随生命周期变化的投资者风险偏好改变，该基金以五年为一个运作周期，随着所设定目标日期的临近，逐步降低权益类资产的配置比例，使基金在每个运作周期内的风险收益水平逐步降低。
对于类养老金产品的尝试不止于此。2013年，工银瑞信又推出以三年为一个运作周期的养老型产品—工银添福债券基金。
值得一提的是，这两只基金的长期业绩也相当突出，成立以来的年化回报均超过了12%。
Wind数据显示，截至12月7日，工银添颐债券、工银添福债券成立以来的累计回报分别为105.30%和65.7%，分别超越同期业绩基准56.78%和44.06%，年化收益率分别达到12.03%和13.08%，凭借长期稳健优秀的业绩，两只产品双双获评银河证券三年期“五星级”债券基金。