一再交出超预期的业绩靓报，股价却一年跌去近半，不光证监会调查、交易所质询、券商追保，投资者也在用脚投票——“造星工场”欢瑞世纪能否突出重围迈上“星光大道”？

“业绩大幅预增
+ 暂停上市风险”画风诡异

7月17日，欢瑞世纪（000892）股东大会审议通过了公司上市以来的首份股票期权激励计划。公司拟向24名核心骨干激励对象授予1595万份股票期权，行权价格为5.32元/份。根据行权的业绩条件，2018年至2020年的净利润分别不低于5.2亿元、6.4亿元和7.5亿元，或者营业收入分别不低于19亿元、23亿元和28亿元。对于此次股权激励计划中的业绩增长条件，欢瑞世纪表示，对未来公司的发展和业绩增速有信心。

财源在线注意到，13日欢瑞世纪发布半年度业绩预告，公司预计2018年1至6月实现归属上市公司股东的净利润盈利4800万元至5200万元——虽比上年同期（亏损3963.40万元）有大幅改善，但比起全年5.2亿元的行权业绩要求仍有不小差距。那么问题来了：如此悬殊的业绩对赌，实现的底气何在？

巧合的是，一年前的7月17日，正是公司因涉嫌信息披露违法违规而收到证监会《调查通知书》的日子。公司16日发布风险提示公告，称目前公司尚未收到针对上述立案调查的结论性意见，如本公司因此受到证监会行政处罚，并被认定构成重大违法行为，或者因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被依法移送公安机关的，公司股票可能存在被暂停上市的风险。

注册成立于2006年的欢瑞世纪，自成立以来，制造出了不少爆款影视作品。《古剑奇谭》《宫锁心玉》《胜女的代价》《画皮Ⅱ》等年轻观众耳熟能详的作品均出自欢瑞之手。影视剧之外，欢瑞世纪也捧红了娱乐圈超过一半的新生代艺人，曾签约培养了杨幂、杨洋、迪丽热巴、刘恺威等知名艺人。势如破竹的欢瑞世纪巧借良机于2016年底借壳上市，然而其上市后的星途却并不平坦。

事实上，2016年欢瑞世纪的年报就已经遭到问询，当时应收账款详情、营业收入前5名详情、存货详情、前5大客户详情等敏感而又关键的指标成为问询重点。而自2016年年报被监管部门“地毯式”问询、公司遭证监会立案调查后，今年5月，公司2017年年报再次遭到监管部门问询——因财报数据存在过山车式的转折，深交所针对年报中出现的若干数据冲突问题提出了16问，所涉及的问题相比于2016年有过之而无不及。

财报数据打架“神转折”如过山车，实控人恐“失控”

2017年年报显示，欢瑞世纪年报显示，公司一季度和二季度均处于亏损状态，归属于上市公司股东的净利润分别为-2895.84万元和-1067.56万元，而四季度却又业绩大爆发，营收超过11亿元，实现4.43亿元净利润，最终全年实现营业收入15.67亿元，同比大幅提升112.2%；全年归属于上市公司股东的净利润达到4.22亿元，同比增加59.23%。而2017年的业绩承诺为，归母净利润不低于2.9亿元，扣非后归母净利润不低于2.7亿元——超额完成的还真不少！

而多项数据有明显有悖于逻辑的地方，更是让财务菜鸟都能看出问题。比如电影及衍生品业务营业收入-202.15万元，较去年同期减少146.69%，营业成本 631.57万元，较去年同期增加934.67%，毛利率为412.43%——营业收入最差的情况为零，说明这一年没有任何收入，为什么会出现负的情况，这是在其他上市公司年报中从来没有出现过的情况；毛利率高达412.43%，既然营业收入都为负，何来如此高的毛利率，况且毛利率最高只有100%，哪来的412%？

正是因为这份太过漂亮然而却让人匪夷所思的年报，深交所要求欢瑞世纪结合公司业务的盈利模式、季度特性及收入确认政策，详细说明公司季度财务数据波动的原因，以及是否存在突击确认或跨期确认收入、结转成本费用等情形。

除此之外，欢瑞世纪还存在实控人满仓质押面临强平、公司控股权可能易主的问题。根据年报资料，陈援先生和钟君艳女士夫妇直接及通过实际控制的企业和一致行动人间接持有本公司股份已累计质押2.79亿股，占其所持有本公司股份的97.79%，占本公司总股本的28.49%。一年前的立案调查日，欢瑞世纪股价收报9.46元，而近12个月内股价最低见4.42元下跌超过一半，18日收盘价只剩5.18元，一年跌去45％。可以想见，公司实控人近乎满仓质押的股份应该已到达警戒线，随时都有可能平仓。2018年来，公司提前部分还款解除了小部分质押股份，但公司“质押雷”的爆仓风险并未整体排除。

面对“立案调查＋年报问询＋质押警报＋股价腰斩”的重重危机，2018年6月5日，欢瑞世纪在互动平台表示：公司一直以来秉承规范运作、守法经营、依法纳税的理念开展各种生产和管理活动，没有出现所谓“阴阳合同、偷税漏税”等违法违规的情形。

在发布本次股权激励计划时，欢瑞世纪表示，公司拥有李易峰、杨紫、任嘉伦、秦俊杰等近40位优质艺人，目前公司以投资为“基”，剧目和艺人为“柱”的“一基两柱”模式已见雏形，以“剧目制造+艺人制造”双轮驱动，不断巩固精品剧创作优势与头部艺人制造优势。未来将加强版权孵化、优化电视剧生产、审慎投资电影、增强游戏业务能力，以欢瑞影视为主体，全力打造集合影视剧、互联网娱乐、明星的多点IP共生的业务系统。

财源在线提示：根据《证券法》及相关司法解释，如证监会最终以虚假陈述为由对欢瑞世纪予以正式处罚，因该公司虚假陈述行为而受损的投资者有权向公司及相关责任主体起诉，索赔投资差额、佣金、印花税及利息损失。目前，报名委托财源在线律师团队向该公司索赔的投资者已有100多人。

【索赔条件】2017年7月17日前买入欢瑞世纪且2017年7月17日仍持有该股的投资者，可上网搜索登录财源在线官网报名发起索赔诉讼，并在获赔前无须支付律师费。

【资料】90多家虚假陈述涉讼上市公司可起诉索赔

以下90多家上市公司涉及证券虚假陈述责任纠纷，受损投资者可提起诉讼,索赔投资差额、佣金、印花税及利息损失。曾经购买这些股票的受损投资者，可上网登录财源在线官网查询详情或咨询、报名，符合索赔条件即可加入索赔诉讼。律师费是风险代理，股民不获赔不支付，诉讼费胜诉后返还原告。

2003年以来，证券虚假陈述责任纠纷案件诉讼机制日趋成熟，投资者索赔成功的案例逐年增多，数十起已结案件中，约有80%以上的原告股民通过判决或者和解获得了现金或股票赔偿，赔偿比例大多在法院认定受损金额的30%～100%之间，平均约50%～70%。
“法律不保护权利的睡眠者”，“不告不究”是国内证券民事索赔的惯例。当前民事赔偿诉讼已成为维护股民正当权益的一种救济手段，适格投资者切勿在观望和不作为中白白丧失依法索赔减少损失的权利！