午后这一人民币贬值消息一来，对应的人民币贬值概念股立即反应，纺织服装大涨，相反航空股加速下滑！

龙头$华纺股份(SH600448)$ 再度封涨停！惊不惊喜 意不意外 刺不刺激！

那些曾经因为人民币贬值趋势明显而信誓旦旦看好华纺股份的为何这次拿不住涨停板呢？因为华纺股份明显回调过一波，杀伤力同样不小！

既然人民币贬值已成公认趋势，按理说华纺股份作为出口利好龙头走势应该持续向好啊？为何横空回来一脚他就歇菜呢？其实也能理解，因为初心就是为了扭转贸易逆差，也就是说他们的诉求是打压抑制我们的出口，确实纺织板块也是板上钉钉首当其冲！华纺股份的走势告诉我们资金也在犹豫这一点，从哪里涨上来的还可以跌回哪里去！今天一个贬值消息再来，华纺依然可以涨停，明天会不会一个消息一来他就沦为鱼肉呢？

对于华纺股份而言，究竟是带来的利空刺激大还是人民币贬值带来的利好刺激大呢？可以从一个角度来分析，那就是看出口对于纺织服装的真实数据！

l 从的角度：

中国纺织品服装出口长期为全球第一大国

中国纺织品服装出口额在15、16年经历负增长后，增速自16年末持续回升。2017年中国纺织品服装出口累计2670亿美元，同比增1.56%，增速同比提升8.93pct。2018年1-6月纺织服装出口累计1275亿美元，同比增2.8%，增速较17年同期提升2.2pct，其中出口纺织纱线、织物及制品583亿美元，累计增速10.3%，出口服装及衣着附件累计692亿美元，累计增速-2.0%。而从各国占全球纺织品服装出口比重来看，中国自2010至2016年始终居全球第一纺织品服装出口大国，2016年其出口占全球纺织品服装出口额37.2%，较2010年提升6.5pct，紧随其后的为欧盟（23.0%）、印度（5.7%）、美国（4.6%）、土耳其（3.8%）。

近3年中国对美等重点国家纺织品服装出口比例稳定

中国纺织品服装主要出口国家和地区（按17年中国对各国及地区出口额占我国整体纺织品服装出口比例排序）分别为欧盟（19.06%）、美国（18.42%）、日本（7.11%）、香港特别行政区（4.53%）、越南（4.38%）、英国（4.09%）。2015-2017年中国对纺织品服装对主要口家出口比例基本维持，其中香港特别行政区17年出口比例较16年下降0.6pct，英国下降0.5pct。

中国对美纺织品服装出口中衣着、鞋成品连续两年减少

2015-2017年中国对美纺织服装出口比例始终维持在18.4%，2017年中国对美出口纺织品服装约584亿美元，同比增0.8%，扭转16年对美出口负增长，增速同比提升9.2pct。从17年中国对美出口结构来看，合计占中国纺织品服装出口72%的衣着附件、鞋成品出口额均连续两年下降，较15年分别减少9.2%、14.8%；而铺地制品、工业用纺织制品等出口额连续2年提升，同比分别增加13.6%、18.0%。

美对华纺织服装商品加征关税多次变化梳理

2018年3月23日，特朗普正式签署对华贸易备忘录，称对从中国进口的600亿美元商品加征关税，但未发布相关商品清单；

4月3日USTR发布据301调查结果公布拟加征关税的中国商品清单，其中包括编号8446、8447开头的织物、织袜等行业相关产品；

6月15日USTR公布将对从中国进口的1102种商品、约500亿美元商品加征25%关税，清单较4月移除了844编号开头的机织织物产品；

7月6日，美国对价值340亿美元的中国进口商品开始加征25%关税，同日USTR发布豁免征收惩罚性关税办法；

7月10日USTR再对华2000亿美元商品加征关税，部分纺织品服装类产品列入清单。

7月10日美对华征税清单中纺服板块所受影响有限

此次清单主要列入蚕丝、动物毛纱线及其织物、棉花、针织钩织物、帽类、装饰品和皮制品类等产品，并且未将服装成品及鞋成品列入清单。从行业层面来看，所列产品2017年出口销售额占比整体出口比例较小，同时即便美方执行现有加税清单，出口也可实现部分转移。列入产品蚕丝（0.4%）、动物毛纱线及其机织物（0.7%）、毛皮及其制品（1.3%）、帽类及零件（1.6%）、羽绒及人发制品（2.2%）17年占纺织品服装出口额比重均在2.5%以下，棉花（5.5%）、针织钩织物（6.0%）、皮革制品（10.5%）占比出口总额也基本在10%以下。

从公司角度来看，所列清单对应的编号与公司出口至美国的产品是否一致是受影响与否的关键。按海关税号来看，60开头的部分产品覆盖针织类、编织物等，65开头产品以帽类为主，67开头的是羽毛制品，42-43为部分皮革制品，而50-59开头则为蚕丝、毛纱线等产品。成品服装涉及较多的61-64均不在本次清单中。

蚕丝：$嘉欣丝绸(SZ002404)$ ，达到50开头标准的产品需要蚕丝含量超过50%，目前市场上非常少，多为混纺产品，且现出口欧洲为大头。

针织布、印染布：上市企业中涉及布料出口的企业，例如$联发股份(SZ002394)$ $鲁泰Ａ(SZ000726)$ 等均为生产色织布为主的企业，从产品上看匹配度较低。

针织物：$健盛集团(SH603558)$ ，公司出口产品均为61开头，不在限制名单之列。

毛纺产品：$新澳股份(SH603889)$ ，出口产品为多为51、55编号开头，51为100%纯羊毛产品，直接出口美国的比例非常小，但是若下游方受限或将受到一定影响；但公司单个客户的收入比例均低于2%，且长期滚动开发新客户，有一定灵活调节能力。

（以上数据来源于海通证券！）

l 从人民币贬值的角度：

人民币汇率贬值破7是大概率事件

著名经济学家邓海清表示定向降准之后人民币汇率贬值破7是大概率事件。在中美经济走势分化、中美货币政策分化、美元升值周期下，中国政策层绝不应重演2014-2016年的“弃外储、保汇率”悲剧，而是应当效仿欧洲、日本(2014-2015年欧元、日元汇率大幅贬值20%，反而促进了欧洲、日本的经济)，避免对外汇市场的常态化干预，允许人民币汇率在合理水平上进行贬值。在特朗普失信的背景下，中美贸易问题愈演愈烈，彻底改变了人民币兑美元的均衡汇率基础，美国有错在先的情况下，没有理由指责中国汇率贬值。人民币贬值反而可以大大改善中国在中的被动局面，让中国获得更大的回旋空间。

人民币贬值有利于出口企业盈利能力的回升

纺织品是中国出口的重中之重。数据显示，近年来我国纺织品服装出口总额占我国出口总额均超过一成。人民币短期贬值不一定会为纺织服装公司带来明显的增量订单，但会减轻相关企业的出口成本压力。

人民币贬值对出口型纺织业的影响主要体现在三个方面：

①从订单签订到收入确认阶段，在营业成本以人民币计量的背景下，订单货币（假设为美元）折算为报表货币（人民币）表现为销售收入和毛利率的提升；

②随着人民币的贬值，报告期末将外币资产结转为人民币时，人民币和外币的利差将是一笔不晓得收益，从而增厚利润；

③基于衍生金融工具操作进行汇率套保的收益，主要体现为衍生金融工具产生的公允价值变动收益；这类收益与纺企的实际操作相关。

整体来看，人民币持续贬值并非一次性调整，未来仍然有一定的幅度的贬值空间，将构成纺织行业的持续利好。

大型纺织企业受益明显，对国外贸易商议价能力也较强，这类企业在手订单较多，且价格已经敲定，此外新接订单时仍然能够体现优势，人民币贬值部分的价差将充分体现在公司业绩上。根据测算，人民币每贬值1%，纺织服装行业销售利润率上升2%至6%。

当前A股市场纺织行业上市公司中，有11家公司的海外业务贡献了公司半数以上的收入。其中，华纺股份、上海三毛的出口收入占比超过了80%，中银绒业、申达股份、嘉欣丝绸、华升股份等的出口占比也超过了70%。

根据券商对人民币贬值对于出口型纺服企业的弹性测算来看，华纺股份、华升股份、申达股份、嘉欣丝绸、华斯股份、凤竹纺织、龙头股份、金鹰股份、孚日股份是人民币贬值带来的业绩弹性排名前十。

其实对华纺股份来讲，国内印染小龙头，17年印染3.26亿米，出口弹性大，17年外销23.52亿元，占总营收比例82.5%，妥妥受益于人民币贬值，而最新的名单波及范围对于公司来讲似乎也没啥影响，从这个角度来看，只有贬值带来的利好，并没有的抑制！

再退一步到纺织服装来讲，整体的行业业绩受贬值的业绩弹性是可测算的，而影响的只是部分细分领域的细分公司的细分产品，当大西瓜遇见小芝麻的时候，这时候真不应该去捡芝麻！

这么说吧，在没啥题材的情况下，能抓住一个抱团取暖的就要珍惜了，这时候利好的一面就要情绪化去解读，你看这不就是利好嘛！利空的一面那就吹毛求疵讲究真凭实据，用数字来说话，确实还不到要肉疼的时候，怕啥！况且一个出口纺织如果能象征性的表达：佛争一炷香人争一口气！我们不能输！那么这些出口的利空都可以一抹而净！弱市都特别不容易，且行且珍惜！

【我如何用确定买卖时点】

不管什么逻辑，总要对应落实到K线，所以买卖前10秒请打开易选股，看看K线想告诉你的答案！

其实行情弱不弱，有两个特点可以辨认：

领涨的是防御性最强的电力、公用事业、餐饮旅游！

而领涨行业里面居然是垃圾票“猛狮科技”领涨所有，封板最早，力度最强！

所有都在说明资金的谨慎情绪以及抱团取暖妖股的短线投机性！

数据行情总会告诉你一些信息，就看你是否懂得利用了~