隔夜美股全线收跌，A股早盘也跟随低开，沪指直接开在2800点下方。开盘指数在石化和券商板块的带动下震荡回升，整个上午都在围绕2800点震荡。高送转（填权）、股权转让、中报业绩预增、人民币贬值等题材表现活跃，创业板一度反弹逾1.5%。但是致命的问题还在量上，反弹不带量，跟风抄底的信心就会不足，自然也就影响到后面的资金接力。午后这一问题充分暴露出来了，尤其是在大蓝筹和白马再次撕开杀跌的口子之后，多头的友谊小船就被掀翻了，指数一路新低，悲观情绪更加浓厚。但不难发现，今天午后杀跌并未放量，说明杀跌动能在逐渐减弱，另外从今天大跌的个股来看，跌幅居前的基本是质押平仓及强势股补跌两类，一些超跌的科技股其实已经在拒跌。

短期市场在外部不确定因素施压以及内部去杠杆后流动性压力的双重夹击下跌跌不休，但目前A股平均PE约为16倍、PB约为1.7倍，整体估值水平其实已经低于2638点，创业板绝对估值和相对估值水平也均处于历史低位，当前的阴跌更多还是一种非理性的宣泄，对于此我认为还是无需过度悲观，应清醒的看到大跌后的机会。随着6月底这个年中流动性最紧张的时刻过去，市场还是有望步入反弹。

近期由于市场表现不佳，监管对打板的容忍度有所放松，超频三走出12天11板仍未被关，猛狮科技8天6板业也未被关，华纺股份、晓程科技四连板也均未被关，再如红宇新材频繁打板也未被关。所以局部题材的炒作还是保持强势，比如从填权-高送转-高送转预期、业绩预增，比如我们在【直播】中讲到的股权转让题材相关个股，市场其实都还保持较好的做多热情。市场的脉络看清了，心就安了。