军品主力机型量价齐升、需求空间大，新产品提供业绩弹性。“实战化演练加强”及“国防军队现代化建设要求”或将拉动军机特别是先进战机的列装需求。目前我军战机存在“总量低”、“代级差”的问题，根据《WorldAirForce2018》统计：从总量上，我军目前歼击机总数（1125架，占美军47.81%，不足一半）；从存量结构上，我军落后的二代机（561架，占整体存量的49.87%，接近半数）、先进的三代半及四代机（27架，占美军同级别战机1.39%）；相比之下，美军已全部换装三代及以上战机，其中三代半及四代机（1936架，占歼击机总量82.28%）。我军对美军存在较大的跨代级降维打击劣势，既存在总量增加的需求，又存在存量升级替换的需要。我们由此预计：沈飞在产主力机型歼-11/15/16或将迎来订单增长，型号升级、技术成熟或将提升单品附加值及整体产能；均衡生产的推进有助于阶段性业绩兑现及效率提升；在研四代机“鹘鹰”FC-31及无人机业务或将为沈飞提供业绩弹性。