这两天，市场很“环保”……

或受中美贸易摩擦再起，意大利政局动荡，以及新兴市场国家资本外流加剧的影响，全球股市集体大跌。

先是意大利金融市场股债齐跌，引起市场恐慌，整个欧洲都绿了……

美国股市也开始慌了……

紧接着，美国白宫又宣布将对500亿美元从中国进口的产品征收25%关税，最终征税名单将在6月15日宣布，中美贸易摩擦预计仍将继续发酵。

在这一因素叠加下，今天的A股也很“低迷”，主要股指跌幅逾超2%，各大行业板块也都是一片绿油油……

Wind，截至2018/5/30

莫慌，中欧基金最新观点火热出炉！

基金经理观点

我们认为贸易摩擦以及全球避险情绪增加对A股市场的影响或有限。全球避险情绪增加，欧洲及新兴市场国家面临资本外流压力。但对于中国来说，A股整体的盈利增速仍将继续改善，随着A股被正式纳入MSCI指数，以及大独角兽CDR制度快速推进，大批优秀企业将进入国内外投资者视野。

我们对A股市场的中长期发展充满信心，短期如果市场过度调整，或将为投资者带来较好的买入时机。

越是在这种时候，越是要沉着冷静，在不确定的市场中，寻找确定性！

比如——今天，28个申万一级行业“万绿丛中一点红”的食品饮料板块……

（截图来源Wind，截至2018/5/30）

食品饮料作为大消费板块下的子行业，从去年来的就一直受到“追捧”。而大消费板块在过去近10年表现大幅跑赢大盘指数，是一个面向朝阳，机会满满的行业。

来源Wind，截至2018/5/30

>>大消费还能上车吗？

中欧品质消费的基金经理郭睿认为“消费的投资是一个长期的稳定的投资。”

真正优秀的消费公司，都是能够在一定程度上穿越经济周期的。拉长时间来看，消费行业出了很多牛股。

消费公司的特质在于未来很长一段时间内持续且相对稳定的现金流回报，所以消费板块是一个值得长期关注的板块。即使在经济下滑时，也是会出现一些能够穿越周期的好公司。

>>消费板块贵不贵？

回顾2017年，当属消费的涨势“最猛”。在经历了近两年的“高调长跑”，消费行业的估值确实已经不算便宜了。

但是消费板块子行业众多，不同的子行业研究的逻辑都不同，不同的公司也要用不同的方法去估值。很难笼统地去评价消费板块到底“贵不贵”。

但郭睿认为，只要在消费的行业中去筛选出那些真正优秀的公司，就不用担心“贵不贵”的问题。优质的消费公司有着持续的成长力，能够很好地消化估值。

>>消费板块，未来会如何？

过去两年主要是白酒和大白电领涨了消费行业，近期则是消费板块的普涨。5月份以来，消费子行业中的食品饮料板块涨12.37%，领涨申万一级行业。(Wind，2018/5/1-2018/5/30)

过去那种行业集中配置的时期已经过去了。需要在消费行业里精选个股，找到未来成长性更加确定的，空间足够的公司进行投资。

郭睿

 对于A股市场，择时是一件非常困难的事情。我建议投资者们在布局消费板块时，应该和基金经理们选择优秀的消费公司一样，精挑细选，买入并且长期持有。从今年的市场看，需要加强选股而淡化行业配置，找到优秀的公司，或许就能穿越市场。

关于大消费板块，还想了解更多？

马上点击【阅读原文】，回看郭睿在线解读大消费哦~

以上材料不作为任何法律文件。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应认真阅读相关的基金合同和招募说明书等法律文件。过往业绩并不预示其未来表现。

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