上周有两家上市公司被上交所要求退市，引发市场强烈关注。自1997年首只退市股“琼民源A”诞生至今，已有90多只A股接连退市。千万别觉得退市是股民该操心的事儿……由于上市公司的股东中不乏基金公司这样的机构投资者，一旦发生退市，基民也可能受到牵连。所以今天的微课堂，我们来聊聊股票退市那些常见的问题~

什么情况下会被“退市”？

上市公司有下列情形之一的，由证券交易所决定终止其股票上市交易

（一）公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件，在证券交易所规定的期限内仍不能达到上市条件； 

（二）公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，且拒绝纠正；  

（三）公司最近三年连续亏损，在其后一个年度内未能恢复盈利；  

（四）公司解散或者被宣告破产；  

（五）证券交易所上市规则规定的其他情形。

可以简单理解成：考试成绩不达标，被退学了！

这种是被动退市，但其实还有一种主动退市。主动退市，也就是公司实施了私有化战略，由大股东回购全部股份后，上市公司重新变为私有公司，今天我们暂时不做讨论。

进入“退市整理期”股票还能交易吗？

能。退市整理期一般为30个交易日，在此期间的股票交易有以下特殊性：

（1）退市股票简称将打上标签“退市**”

（2）涨跌幅限制为10%；

（3）交易期限为30个交易日，全天停牌不计入退市整理期，但累计停牌不得超过5个交易日；

（4）上交所将公布当日买入、卖出金额最大的五家会员证券营业部的名称及各自的买入、卖出金额；

（5）公司在退市整理期间不得筹划或者实施重大资产重组。

此外，退市整理期的交易还有资格要求：

（1）2年以上的股票交易经历，且前20个交易日日均资产50万元以上；

（2）不符合上述条件者，只能卖出已持有的退市整理股票；

（3）适格投资者首次买入，需签署《退市整理股票风险揭示书》。

退市整理期过后会怎样？

30个交易日的退市整理期后，上交所在5个交易日内将其摘牌，终止上市，之后股票将进入股转系统交易。

具体来说，公司应保证摘牌后45个交易日内进入股转系统挂牌转让。如公司未聘请或无代办机构接受其聘请的，上交所可以为其临时指定代办机构。

退市的股票还能重新上市吗？

如果满足重新上市条件，可以申请重新上市。重新上市条件主要有：

一是时间上，至少是进入股转系统12个月后。

二是包括公司股本总额、股东分布、无重大违法行为、最近三个会计年度盈利、最近三个会计年度现金流量、最近一个会计年度期末净资产、最近三个年度的审计报告、最近三年公司主营业务等方面，都需符合重新上市的要求。

不过，目前还没有公司终止退市后又重新上市的成功先例，想博这个乌鸡变凤凰的话，还是死了这条心吧。

退市后，持股股民怎么办？

终止上市，意味着股票不在上交所交易了，但公司仍然可以正常经营。根据《公司法》规定，终止上市后公司股东仍享有对公司的知情权、投票权等股东权利，股东享有的权利不会改变。此外仍可在股转系统进行转让。

此外，如果持有像*ST昆机这样的股票，因为重大遗漏、财务造假两度被证监会处罚，股民因此造成损失的，可以向公司索赔。

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