股道的最高境界是不动心

    心有多大，格局有多大，财富才会有多大。

 
  进入股市，要有全局的观念，股市的全局观首先就是牛熊观。中国股市是一个典型的牛熊市。中国股市28年，可以说是28年牛熊轮回循环史。

    中国牛熊市的主要特征是牛短而熊长。财富的巨大转移，在牛市中迅速进行，又在熊市的漫漫征途中完成。有人暴利发迹，也有人累年亏损。这也是国人特有的性格与社会时代在股市中最直接的表像。一是中国人喜赌爱炒，看到有利可图时就会蜂拥而入，有害遇亏时则又夺路而逃。二是中国目前还相当缺乏能长期投资的公司。即使有，也因为稀缺而估值较高。在熊市未段也会大幅回调。

    熊市三段论。熊市一般会呈三段方式进行，也就是波浪理论中的A—B—C三大调整浪。

    第一段是急跌回调期。由于牛市的巨大涨幅，人人获利丰厚。但在没有兑现前，都是账面利润。当发生挤兑式套现时，跌幅大而急。

    1993年第一轮熊市的第一段大跌。在5个月内，从1429点跌到386点，跌幅高达70%多。

    2001年第二轮熊市的第一段大跌。在18个月内，从2245点跌到1339点，跌幅达40%。

    2007年第三轮熊市的第一段大跌。在12个月内，从6124点跌到1664点，跌幅高达72.8%。

    最近2015年这轮熊市的第一段大跌。在8个月内，从5178点跌到2638点，跌幅达49%。

    第二段是修复反弹期。熊市经过第一段的急速杀跌后，会有第二段的修复反弹期，属于季线级别的反弹。第二段反弹期的特点是，基本面良好的个股纷纷回升，往往能收复一段下跌的大部分。基本面特别好的部分绩优成长股，甚至能走出创新高的上涨行情。牛市重势，熊市重质。

   基本面一般的股票走势是基本随大盘。垃圾股则是逐波下跌，越跌越低。所以，熊市中要远离垃圾股。

   第一轮熊市的二段反弹比较强，历时4个月，从385涨到1558点，并重回牛市高点，涨幅304%。

   第二轮熊市的二段反弹，历时15个月，从1331点回涨到1783点，涨幅达33.9%。

   第三轮熊市的二段反弹，从1664点回涨到3478点，历时10个月。

  2015年开始的这轮熊市的二段反弹，可能已经在2018年1月的3587点结束，历时24个月。从2638点开始，涨幅26%。反弹时间较长，但涨幅较小。

  如果2015年开始的这轮熊市成立，第二段反弹期也已结束。那么，现在股市正在运行的是熊市第三段。

  再看一个重要的指数：A主总值指数。这个指数走得怎样，各位朋友可以明了一下。

 
（A主总值指数图）

   熊市第三段是漫长的低迷震荡，不断创新低的磨人期。这一阶段，往往让人看不到希望，赚钱效应极少。但这也是最后的黑暗期。度过这段，又一轮朝阳初起。

   这一段时间有多长呢？走势上会呈现怎样的特征？

   我们先看第一轮的熊市第三段，从1558点跌到325点，历时17个月，跌幅高达79%。个股更是跌的惊人，很多个股跌到只有一个零头。我那时只参与了最后的一跌，亏损也近40%。

   第二轮的熊市第三段，从1783点跌到998点，历时15个月。

   第三轮的熊市第三段，从3478点跌到1849点，跌幅46.8%，历时50个月，近四年多的低迷期。不过经过这么漫长的下跌，指数也没跌破第一段急跌时的低点1664点，而前面两轮熊市的第三段低点都是创第一段的新低的。

（上图是上证的月线图）

   那么，现在这轮熊市的第三段会怎么样走？会创低点吗？

   从时间看，若从2018年1月29日的3587点开跌，到现在也就4个月。而之前的熊市第三段时间分别是17个月，15个月，50个月。如果跟据历史经验，这轮熊市的三段至少是15个月，现才过4个月，还得有10个月左右。

   若按中国股市7年一轮回算，时间上还是不够的。除非有新的外力作用，或股市的环境有特别的变化。

   从空间看，从3587点跌到3041点，跌幅仅15.2%。而之前的三次跌幅分别是79%，40%，46.8%。跌幅远远不够。若跌到第一段时的低点2638点，跌幅也就达26.4%。

   由于国家的市场干预，这轮熊市第三段的回调可能会比较复杂，且不同与以往。这一点务必要充分考虑的。虽然说股市的运行有自已的规律，但中国股市的政策市特征远没有脱离。

   熊市中风险可以说是无孔不入。任何一次被逮到，都会是鲜血淋淋的损失。

   记得在第一轮牛熊市中，我是高位满仓且高额融资买入。96年12月份，记的当时我有三万多，又融了十万的样子，结果不到一周宣告破产。从而也改变了我的人生轨迹。

   第二轮熊市中是听信他人，高位満仓买入所谓的消息庄股，结果是一路下跌也没有止损，一轮下来也就剩个零头。

   还有一次是惨遭个股的黒天鹅，连跌5个跌停。不过这次由于仓位控制的比较好，没有伤筋动骨。

   我还记得我的一位客户朋友。那时在2015年的5月中，我和客户已基本撤出。虽然错过了最后一波上涨，但基本上保住了胜利的果实。

   那时，他的帐户获利已达四倍，从一千多万做到了六七千万，他觉得我们给他赚的太少。结算完了后，他自已又是劵商融资，又是把房子、公司抵押融资，几乎是在最高区买入。

   买入后刚过一周时间，就遇市场下跌。当时亏损近百分之二十多时，他问我怎么办。我说坚决出，最多把这轮赚的钱吐回去。当时还没有亏原始的本金。

   但由于满仓一下子被套，都蒙了，根本执行不了。就这样犹豫了一天，就连续暴跌。已没有机会出来了。不到3个月，遭到强平。最后账户好像也就只剩下二百多万。房子没了，公司也没了。

  所以，熊市中的风控一定要避免三种大的风险：

  一是高位不要满仓被套。一般熊市中都会有周线甚至月线级别的反弹。当市场反弹结束后，要规避周线级别的大盘下跌，而带来的系统性风险。若满仓被杀一波，市值损失会非常大的。

二是个股假涨后的闷杀。这类股往往是放巨量向上突破平台，但随后就突然大幅杀跌。对这类股追高被套风险很大，应第一时间止损退出。

第三类是庄股闪崩。一般这类股高高在上，缩量维持一个平台上，突然就大幅杀跌下来。

因此，熊市中一般仓位控制在五成，单股仓位不超过一二成。我从实战中得到的经验是，当个股三成以上持仓被套，你是很难克服心理因素，迅速止损的。若个股仓位在一成仓以下，对止损会很容易执行。

牛市主攻，熊市主守。半仓参与，适时空仓。是比较好的熊市攻防策略。

大盘有周线级别的反弹时，可半仓参与，做做量能上涨股，或是基本面良好的中期上涨股。一旦大盘反弹结束，就减仓甚至空仓。大盘一波下跌后，再又适量参与。慢慢结累。

熊市重积累，重修行，重悟道。我觉得，股道的最高境界是不动心。

我的一位投资者朋友，昨天说他买入一个闷杀股，问我怎么办。我说能怎么办。立马走路，不要被粘往，拖往，从而被牢牢的套住了。

还有一个是远房亲戚，说就买一个股，现已被套百分之五十多。问我怎么办，是一直拿着，还是卖了。若换了，让我找一个长线股。我听了很无语。