【量化概念、行业板块风口】

【明日早盘重点】

下交易日市场上证首5分钟成交额在94.9亿之上且收阳，首半小时464.0亿且收阳，才有机会延续上涨，首半小时730.4亿攻击态势出现。

【策略帮解说】

    今天策略帮分享的是策略帮通过另一平台发表的量化数据统计文章，希望对大家有帮助。这个假期策略帮选择宅，一方面是太累不想动；另一方面想静下来捋一下2018年的投资线条。当然这几天也接到一些朋友的电话，总体来说都是看不太清楚，主攻方向不明确，仓位、周期及预计涨幅也相应压缩，到今天为止年净值跑到1.2元，也一样战战兢兢。

   其实，策略帮觉得2018年是一个大起大落年。机会很大，风险同样也大的一年。2016年、2017年我们做投资可能偏重看资产负债表，看这家公司体格是不是足够大，能不能迎合大体量基金的胃口。这是5178泡沫顶以来，大B浪的反***动风格要求，这是历史往复，并不是媒体专家们所谓的蓝筹化、港股化、美股化，策略帮在去年定调“最牛蓝筹、最活次新”的时候即是讲的风格轮动，决对不存在蓝筹化这一逻辑。到了2018年1月29日见高3587点之后的一路下跌，很明显市场已经进入了大C的行程，C浪我们应该观察哪些品种是疾风劲草，TA们中有未来在1、3、5浪的十倍二十倍牛股，因此，这个阶段我们应该侧重损益表，我们看主营收入绝对数至少排前三，增速能够百分之三五十，辅助以现金流量表看回款状况。各位可以回头去研究一下海康威视这个案例。这里说一句，有朋友看了策略帮的文章，大概是我没表达清楚，有点误解认为是“次新、小盘、科技”，次新与科技我是主张的，但不太主张小盘。

   策略帮向来不太喜欢技术的视角去理解市场，但是，在上一段文字却引用了波浪理论里面的浪形。策略帮仅是借用该理论对市场运行阶段的定位，并非提倡大家去学习这个东西。运行阶段即是周期区位，我们在前面有几篇文章利用基钦周期、朱格拉周期、库兹涅茨周期为大家解读过市场。

   讲几个中波周期：

1862年法国医生、经济学家克里门特朱格拉(C Juglar)，他在研究人口、结婚、出生、死亡等统计时开始注意到经济事物存在着有规则的波动现象。然后著书《论法国、英国和美国的商业危机以及发生周期》提出。提出了市场经济存在着9~10年的周期波动。这种中等长度的经济周期被后人一般称为"朱格拉周期"。

法国经济学家克莱门.尤格拉在1860年提出尤格拉周期几乎重叠，所谓的尤格拉周期是指生产设备机器等更新而带动的循环，一般从设备投资占GDP比重进行推估。,亦称投资周期，每次周期性波动约为10年左右。 

班纳周期：美国俄亥俄州的农夫.班纳根据生铁价格与财经恐慌的循环周期，包含：玉米、棉花、小麦、肉猪价格走势的循环模式，在1875年写了一本书《未来物价涨跌的商业预言》，书中指数：商品价格的高点会遵循8-9-10的时间序-列重复循环，将8-9-10的循环数字两两相加，便可以得到17-18-19的大循环高点；面商品价格的低点，则会遵循11-9-7的时间序列重复循环，将11-9-7的循环数字两两相加，便可以得到20-18-16的大循环低点。

很明显上述这三个代表中波的周期，虽然底层的推估依据不同，但周期的长度几乎相等。

班纳周期在股市的上的反应：

班纳周期推估曲线：

前面的文章讲过，十倍牛股会提前市场底6-12个月左右。贸易战如果是我们资本市场的手术刀的话，市场的整体下沉，会有一两百家公司会相对绝对的浮出水面，他们依然将与股价与位置恐高者无缘。

在这里主线条依然无法清晰，多观察。大牛股低位起涨50%依然是在滑行而已。

策略帮用《股市这2018盗墓》这篇文章的思路，完成名为“深潜导弹”模型。一 利用2016.1.27-2018.2.9日跌幅排序、2016.1.27-2018.2.9期间筑顶时间排序、2018.2.9到今涨幅排序、2018.2.9后每波强度排序、2018.2.9日起底部强度排序这五大变量，交集的是软件这个行业，重叠排序依次为：软件、综合、医疗卫生、仪器仪表、电子设备、纺织业、文体传媒、专用设备；二 2018.2.9日到今天为止最差行业（黑色金属、银行类、煤炭石油、保险、能源加工）的好公司，最后分别通过不同的4层因子运算到个股。

虽然贸易战短期会引起市场的波动。代表产业升级的软件、专用设备、电子设备；代表消费升级的医疗卫生、文体传媒。这几大行业依然是黑马集中地。无法阻挡的复兴崛起之路，无法阻挡的国运牛市。

【市场变盘预警器】

使用方法：最近数据12点钟方位（红色）针刺性突起，且数值大于1，即警示次日市场大概率要变盘；

注意：虽然该预警器自推出约一年时间以来，一直保持较高成功率，但不保证未来一定成功；

模型缺点：仅警示次日变盘，但不能指明变盘的方向、变盘时间长度以及空间幅度；

【公司一角（每日截取图文数据分享量化初池的公司，不构成推荐理由）】

美亚光电——食品安全与医疗，守护您健康

公司的主营业务：公司是一家专业从事光电检测与分级专用设备及其应用软件研发、生产和销售的高新技术企业。公司一直致力于可见光、X 射线领域安全检测与品质分级设备的研发，拥有在食品检测、工业品检测等领域的光电检测与分级产品的研发、生产和销售一体化能力，是国际上色选机供应商之一。

经营模式： 

公司核心竞争力主要体现在研发实力和销售服务上，其产品一般直接面对终端消费者；公司采用“工厂—客户”的订单化生产运营模式。通常情况下，以中高端客户为主的成熟企业，其销售主要采用直销模式，销售的重点在于为客户提供销售前、售中、售后技术支持及维修服务；中小企业开拓市场的压力较大，采用直销与经销并存的销售模式。

行业前景：

光电检测与分级专用设备是基于光机电一体化技术开发的检测装备，光机电一体化技术是由光学技术、微电子技术、信息技术和机械技术及其它相关技术交叉、融合而成的综合性高新技术，其技术水平直接反映了一个国家现代科技和现代工业的发展水平，也是国家综合实力的重要体现。信息、材料、能源、航天、海洋、生物工程等高科技领域的技术发展和产业化、传统产业的技术改造、军事装备的现代化都离不开光机电一体化技术。

光机电一体化产业目前在我国尚处于发展期，在国家一系列产业配套政策的支持和促进下，光机电一体化产业将以其特有的技术带动性、融合性和广泛性成为我国经济发展的重要支柱，增强我国光机电产业一体化的国际竞争力，从而形成我国光机电产业的可持续发展能力。

公司竞争对手主要是日本佐竹、安立、瑞士布勒、梅特勒-托利多、德国依科斯朗以及国内中科光电、捷迅光电等国内外优秀企业。

产业链分析：

本行业上***业较多，大部分原材料都有充分的竞争市场，一般都能够获得稳定的供应，如果上游提价，公司通常采取价格传递、合理安排库存等措施来减小因金属材料价格波动带来的影响，基本能避免毛利的下降风险；下***业众多，随着社会对产品质量、健康水平、生产生活安全性及社会环境保护等方面要求不断提高，对光电检测的需求不断加强，从而增强行业的整体竞争力。

核心竞争力：

作为国内光电识别行业的领军者，公司在多年的技术创新和产品创新研发中，逐渐累积了多项发明专利，形成了强有力的核心竞争力。公司通过不断的研发和突破，成功研制了数字化色选机、工业X射线异物检测机、口腔X射线CT诊断机等一大批拥有完全自主知识产权的系列化新产品，打破了国外长期的垄断，填补了多项国内空白。同时，公司高度重视知识产权的保护工作，知识产权保护的意识不断提升：一方面，公司分段式的研发体系，保证了产品技术体系的安全；另一方面，公司积极申报专利，主动保护知识产权。截至2017年6月30日，公司累计获得30项发明专利、148项实用新型专利和32项外观设计专利。

产品分析：

1、  色选机：

在农产品检测领域，公司的色选机产品一直是最主要的经营业务之一。根据应用物料不同，色选机分为大米色选机、杂粮色选机和茶叶色选机，目前公司色选机已应用到包括大米、小麦、玉米、茶叶、盐、矿石等近百种物料的色选，有效地实现了异物剔除、品级分类等功能，保证了食品安全，提升了农产品的附加值。

目前在农产品检测领域，国内色选机普及度较高，行业发展稳定，国际市场尤其是发展中国家依旧有较大市场潜力。作为国内色选行业领军企业，公司一直处在行业技术发展的最前端，随着新产品的不断推出，农产品色选的进一步普及以及公司出口业务的持续发展，未来公司色选机业务将继续保持稳定增长的态势。

2017年，公司推出了中国首款“臻智”系列人工智能色选机，该设备基于“超脑识别技术”和“实时大数据”两项美亚黑科技，成功打造“一键智能V4.1+色选管家+臻互联”三大智慧系统，产品技术水平继续引领行业，为客户带来极佳的人机交互体验。

2、高端医疗影像设备：

公司是国内首家具备自主研发、生产高端医疗影像设备能力的企业，2012年公司推出的国内第一台具备完全自主知识产权的三维数字化口腔CT影像设备，成功打破了国际垄断，填补了国内空白。经过近五年的发展，公司的口腔X射线CT诊断机系列产品已经成为了国内口腔诊疗领域的明星产品，美亚品牌已成为行业的靓丽名片。公司口腔X射线CT诊断机有效解决了口内牙片机、牙科全景机等传统口腔X射线设备影像重叠、畸变等问题，可广泛应用于牙齿种植、阻生牙拔除、疑难牙体牙周疾病诊断等各类临床应用，极大地提升了口腔疾病诊疗水平。

公司新一代超大视野口腔X射线CT诊断机系列产品成功取得CFDA的注册认证，包含口内扫描仪、CAD专业设计、CAM专业加工系统的妙思（MUSEY）椅旁修复系统的研制也取得了积极进展，未来将进一步充实公司口腔影像领域的产品线。同时，公司也积极向其他专科领域进行延伸，未来将在耳鼻喉科、骨科等其他科室陆续推出高端医疗影像系列化产品。

3、工业检测设备：

公司工业检测设备已经涵盖工业品安全、包装食品安全、安全检测、环保回收等多个业务领域，产品包括X射线包装食品异物检测机、X射线工业异物检测机、X射线安全检测设备和子午线轮胎X射线检测设备等多个品类，在保障工业品安全方面起着重要作用。公司不断完善和提升现有产品技术水平和功能，以提升产品品质和市场竞争力。随着国家政策的引导以及社会对工业品安全、出行安全等方面要求的逐步提升，工业检测领域相关产品未来将迎来巨大的市场发展机遇。 

财务分析：

从2017年3季度数据看：

1、  实现主营收入7.76亿，同比增长20.67%，净利润2.61亿，同比增长20.1%；

2、  ROE为12.47%，资产负债率12.76%，有息负债仅1300万，占比较低，多数负债是应付账款及预收账款；

3、  毛利率及净利率分别为54.2%和33.54%，同比持平；较高的毛利及净利可以看出，公司的产品竞争力较高，竞争程度不大；销售费用率19.7%，同比下降1个百分点；

4、  应收账款周转率3.58，同比提高1.3次，应收款的催收显著提高；存货周转率2.43，与去年持平；总资产周转率0.33次，同比略有提高；

5、  经营现金流2.59亿，基本与净利润持平；

总体来看，公司财务数据健康，现金流充沛，营运能力突出；产品方面，行业前景比较广阔，从上市的单一的色选机到目前的聚焦三大板块、重点发展医疗，公司管理层的行业前瞻度很好，加上公司较高的管理运营能力，公司的成长性值得期待；目前公司总市值129亿，所有者权益20.9亿，2017年营收10.94亿，净利润3.62亿，PE为35倍，PB为5.8倍，随着公司在高端医疗上的拓展，可以进一步观察。

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【截止到2018.4.6模型收益曲线】

时钟模型原理：通过对N年市场上的数千交易数据的运算处理，按照独特的数据处理方法，自动学习出每个行业与主题的主动度，由此来确定各行业主题板块的上行动力，及具体的上市公司，通过12级运算自动递进生成高系数beta策略股票池。

股池特点：可操作性强、波段操作特点明显。

操作时效期：入池起算1.5个月内。

戴维斯模型原理：是根据电脑自动运算年度内市场最理性估值点，通过情绪运算未来合理估值空间，利用28项先行财务数据自动回溯，利用对比强度与机构过量因子等五级运算自动生成ALPHA策略股票池。

股池特点：可操作性强、成长特点明显、偏中线。

操作时效期：入池起算3个月内。

高管想涨模型原理：是根据核心股东与管理层之间的动向，自动运算做市值的动因，利用价格强度、先行财务、市值、达率、过量持股等因子通40级运算自动生成ALPHA策略股票池。股池特点：易产生黑马、波动性强、偏中长线。

操作时效期：入池起算6个月内。

雏鹰模型原理：源自于彼得林奇的GARP策略与英国投资大师斯莱特祖鲁投资法的重组，通过Fuquant团队优化形成本土投资模型，利用28项先行财务数据自动回溯，对比强度与机构过量因子等五级运算自动生成ALPHA策略股票池。

股池特点：池内个股成长续航能力强、对法人投资者极有配置意义、偏长线。

操作时效期：入池起算12个月内。