短期连续反弹后，上周五沪深两市指数出现分化，上证指数收小阳、深圳成指十字星，创业板收小阴，反弹力度有所减弱，成交量亦没有出现明显放大。按照以往规律，一般出现较大幅度的波段调整后，底部结构往往都是双重底或者多重底，较少出现V型反转直接收复的走势，所以大盘5连阳后宜谨防2次回踩，上周五是短线的一个高抛点。从板块方面来看，市场的活跃度较高，除我们近期反复提及的新能源汽车、周期、白马蓝筹3条主线外，雄安新区、农业2个题材板块受消息面刺激领涨两市。2月22日，中共中央政治局常务委员召开会议，听取河北雄安新区规划编制情况的汇报，雄安新区板块早盘暴动多股封板，但随后开板回落居多，题材“炒冷饭”有点炒不动之感，后市的持续性仍有待观察。今年一号文件《中共中央国务院关于实施乡村振兴战略的意见》发布，对实施乡村振兴战略进行了全面部署，虽有新意，但利好兑现下有可能是一日游行情，所以亦没有太大的关注价值。反观我们近期反复强调的市场主线：新能源汽车高歌猛进，多只个股近一周录得超过20%的涨幅，是近期的最强板块，值得重点跟踪关注，同时考虑到其短期涨幅较大，尚未参与的投资者不用急于追高，可等待回调之后逢低寻找介入机会。周期的轮动在我们的意料之中，造纸板块也是如期表现，钢铁、煤炭等上周五午后节节走高。在现在时点上，对于周期我们也找到了一条新逻辑：春节后新年开工旺季开启，很大地刺激了建材的需求，接下来可将周期当中重点关注的范围缩小，瞄准钢铁、水泥、建材等细分行业，关注龙头个股，如：宝钢股份、南钢股份、海螺水泥、华新水泥、北新建材、中材国际等。策略上，在上周五高抛减仓后，今日将逢回踩寻找低吸回补的机会。