我们在2018年元旦的时候已经做过2018年的年度预测和资本市场展望，马上临近我们国内最重要的节日农历新年，老郑在这里祝大家新的一年身体健康、投资顺利。 近期的全球资本市场都呈现巨幅震荡的表现，A股也在短短两周的时间从高位暴跌了近500点，上证50、个别中小盘集中暴跌，尤其上周五尾盘出现恐慌抛售的走势，让2018年的A股走势扑朔迷离，借着节前放假的空隙，老郑给大家整理分析下近日走势和年后的重点方向，供大家参考！

做投资离不开宏观背景，经济周期的把握是确定投资方向和行业选择的基本参考要素，我们先看下2017年的宏观数据。 国家统计局的最新数据：2017年国内生产总值GDP达到82.7万亿人民币，紧追美国，远超日本和德国。国内第一产业增加值6.5万亿人民币，增长3.9%，第二产业增加值33.4万亿人民币，增长6.1%，第三产业增加值42.7万亿人民币，增长8.0%，消费对GDP增长的贡献率达到58.8%，经济增长由投资推动逐步发展到由科技升级和扩大消费拉动的可持续发展阶段。中国作为人口大国，政体统一，经济体量大，发展速度快，再遇上敢担当敢作为的一届政府，衣食住行娱的每一个行业都蕴藏这巨大的商机，这就是大国崛起的背景。所谓投资要顺势而为，从上次金融危机到现在经过近10年的调整和恢复，世界经济体都爬出低谷进入上升阶段，A股经过大水漫灌和股灾熔断的冰火两重天的疯狂洗礼，如今已经涅槃重生准备新一轮的造富之旅，像我之前暴跌中的文章中说，黄金坑里有真金，目前应该兴奋而不是恐慌，更没必要人云亦云。

本轮暴跌后，有一些个股出现了难得的机遇，老郑给大家分析总结一部分出现机遇的行业和个股。

1、 周期行行业的盈利能力提升的机遇：这个观点在之前的我的分析文章中已经有所提及，传统周期性行业经过连续4年左右的行业低迷，产能过剩、盈利能力下降等因素的影响，二级市场的价格普遍已经跌无可跌、市场底已经比较夯实，安全边际远高于创业板的大部分个股。经过2年多来的产业结构调整、去产能、去杠杆、环保限产等因素的影响，钢铁、煤炭、有色等行业已经淘汰掉了大部分产能和环保设施不达标的中小企业，在连续亏损的行业氛围下，也通过市场手段自然淘汰掉一些资金实力较弱的企业。因此行业集中度逐年提升，行业龙头的市场占有率自然扩张，盈利能力出现拐点似的增长。企业出现内生性价值投资机会，近期的地产股疯狂启动了一波已经证实了这种逻辑的市场认可度。大资产配置逻辑下的方向性资金逐渐对中国经济的触底反弹的判断信心增强，国际国内资金也通过港股逐渐配置银行等方向性资产，因此今年的至少前两个季度的配置逻辑是很难转变的，中小盘成长股的挖掘也会在波段择时中出现机会。

2、 创业板的部分优质老股已经出现历史性的介入机遇。创业板经过了将近3年的调整和估值重置，目前除了部分新发的次新股外大部分的个股的绝对价格已经出现了历史低位。但创业板由于上市公司的特殊性，有一些业绩不稳容易像乐视网之类的出现大的利空变动的概率相对主板较多，因此选择标的是投资创业板的重中之重。

老郑给大家重点总结一下我们看好的创业板的一些个别行业和个股给大家投资做个参考，但不形成投资建议，希望大家理解，你们懂的。

重点关注一：互联网基因的券商。

重点关注二：云计算、大数据，能在智能终端产业链接替乐视的个别公司。

重点关注三：有开发区块链技术和基础的个别互联网企业。

创业板的优质个股抓住一个关键词：互联网基因。 这轮大幅震荡暴跌的效果实际上接近16年的熔断，但性质却比熔断要幸福的多，老郑最近几日一再重申，黄金坑！！！同时也恭喜过年前后认购我们基金的投资者，你们赶上了一波非常难度的机遇，我们也会尽最大努力的把我们的投资逻辑和市场表现相统一，挖掘出本年度的黄金个股，希望能给信任我们的投资人一个稳健、合理、惊喜的回报。 资本市场投资也讲究天时、地利、人和。古人云：道非器不形，器非道不立。年后让我们一起见证我们对市场的判断，等待王者归来！！！

老郑 2018年2月12日星期一