沪指周四(2月1日)延续疲弱走势，收盘下跌0.97%，收报3446.98点，日K线四连跌，四天跌掉上百点；两市合计成交5671亿元，行两市跌停股数量超过200只；近日跌停股票数量不算很多，但跌停股票的特征明显——业绩“报忧”、信托持股、限售解禁的股票频频跌停；此外临近2018年农历新年，越来越多投资者面临变现压力，也是股市走弱的重要原因。

继1月31日百股跌停后，2月1日跌停潮再次上演，两市超200股跌停，与31日不同的是，出现了数十股盘中闪崩；据不完全统计，两市合计逾百股发生“闪崩”直线跌停。

市场闪崩股主要分为几类：

①业绩堪忧的股票，如业绩预亏、下调等；②大股东质押存在爆仓风险的；③信托持股，在新的监管环境下，信托公司股票配资业务收紧，目前部分中小市值公司股东中信托计划面临到期无法接续的问题；④限售股解禁。

中国创业板创下了21个月以来最大单周跌幅，因为有一批曾经进行过并购的公司发布盈利警告，因为他们为自己过于高昂的并购付出了高昂的代价。

A股惨烈景象背后的四大罪魁祸首是什么：

★“绩忧”股遭嫌弃

在隔夜跌停的157只个股中，ST股票是重灾区之一。当日25只ST股跌停，占当日有交易的74只*ST、ST股票的比例达33.8%，超过三分之一。

高估值次新股也是重灾区之一。当日跌停个股中，上市时间未满一年的有25只，占约400只次新股的6.3%。这25只跌停的次新股的市盈率（TTM，下同）几乎全部高于40倍，只有1家低于40倍。而所有次新股中，有37.5%的市盈率低于40倍。

上述这些股票的业绩预期大多不佳。在157只跌停股中，已经发布2017年度业绩预告的有148家，其中，“报忧”的达81家，占比54.7%。

机构分析认为，由于年报业绩快报正进入密集披露期，对于业绩扭亏无望或变脸股须及时规避，谨防踩中地雷。

★信托持股风险高

值得注意的是，不少闪崩股背后都有信托持股。民族证券首席投资顾问黄博表示，2016年下半年以来，资金通过券商、基金买入股票的配资比例被限制在1∶1，但通过信托计划可以做到1∶2甚至1∶3的杠杆，因此大量资金通过信托通道进入二级市场。

而在新的监管环境下，信托公司股票配资业务收紧，目前部分中小市值公司股东中信托计划面临到期无法接续的问题；与此同时，大股东高质押率的股票和流通股东中有大量资管产品、信托计划的股票高度重合，这也是去年12月下旬以来部分个股闪崩的原因。

★年前资金变现压力加剧流动性紧张

2月15日将迎来农历新年的除夕，临近传统年节，不少投资者无心恋战，纷纷出手股票将资金变现；这进一步加剧了本就趋紧的流动性，令股市承压！

春节期间由于居民观念的原因，大家都需要从股市账户中取出大量的资金，这也在一定程度上降低了市场的流动性。虽然有央行定向降准来给市场提供更多的流动性，但这主要是为了弥补流动性的暂时不足。

值得注意的是，中国央行今日不开展公开市场操作，净回笼800亿元；央行已连续6个交易日未开展公开市场操作，累计实现净回笼10600亿元。

有分析师建议，建议投资者卖出获利丰厚的股票，等待春节过后再重新考虑要不要买回，同时也建议投资者保留获利不多或者被套牢的头寸。

★限售股解禁股遭抛售

虽然说限售股解禁上市并不代表着股东在解禁当天即大量卖出公司股票，但是在大盘持续回落或者收益比较可观的情况下，不排除部分股东将在解禁上市当天卖出公司股份，亦或者是，其他股东受解禁消息影响，为减少持股风险而卖出公司股份。