震荡格局 关注局部热点

上周，上证指数结束了五连阴的走势，整体上走出缩量小幅攀升的走势，但仍然没能站稳3300点重要关口。从技术上看，上证指数周线目前正处于布林线中轨支撑，但量能不足支撑还需要验证。上证指数日线级别，短期均线开始粘合，但上方压力仍需要量能化解，因此还是处于震荡结构之中。本周是2018年最后一周，因此从资金状况看，缩量震荡可能还会延续。

从盘面上看，上周的前半周是围绕中央经济会议进行炒作，后半周主要是天然气概念吸引眼球。上半周对会议的预期炒作，银行、芯片大数据等个股活跃，会议落地后利好消息刺激环保板块大涨。后半周天然气供应紧张造成天然气大涨，由于贵州燃气等次新股连续大涨，鼓舞了炒作人气，压抑已久的次新股也跟着大涨。就天然气而言，是由于北方煤改气等政策造成的天然气供应紧张，短期内供需关系也很难平衡，但毕竟属于关乎国计民生的重要能源，价格肯定会被调控。不过这个事件可能会引起扩散，和油气改革等串联炒作。供给侧改革中，煤炭钢铁和有色等企业都已经达到一定效果，企业的市盈率大幅降低，摆脱了亏损状况，但油气类行业的供给侧改革还未出现其他周期类行业的效果，随着改革的推进不排除会达到和钢铁煤炭等一样的情况。上周酿酒板块也大幅上涨，尤其前期涨幅小的啤酒板块，青岛啤酒连续两周大涨，两周累计涨幅22%，燕京啤酒两周累计涨幅也达到了20%。从酒类品种的上涨也不看出，寻找填平估值洼地仍然是现在机构最重要的炒作思路。

周末，新三板的重要改革出台，创新层每日5次额集合竞价或许会给流动性严重不足的新三板带来了不小流动性，过低的估值很可能会被修复。新三板的走好会间接影响创业板，如果新三板持续走牛也会分流A股资金。不过短期A股中新三板相关的个股可能会受到消息刺激上涨，这类个股也要引起我们的重点关注。