周五，沪深两市低开低走，震荡下行。沪指在跌至3360点附近获得支撑，深市相对更弱，成指跌逾1%，创业板指则相对抗跌。盘面上，权重股表现低迷继续拖累指数下行，商业百货、人工智能、免疫治疗、雄安新区等概念表现活跃，总体来看，两市热点持续性较差，资金观望情绪浓厚，个股跌多涨少。

截至收盘，上证指数报3266.14点，跌0.80%；深成指报10998.12点，跌1.01%，创业板指报1783.97点，跌0.58%，中小板指报7596.94点，跌1.08%。两市合计成交3765亿元，较上一交易日的3580亿小幅回升。两市今日共有1248只股票上涨，有1973只股票下跌，其中，31只股票涨停，5只股票跌停（不包括ST股）。

从盘面上看，商业百货、贵金属、珠宝首饰、医疗、电力等涨幅居前；钢铁、化肥、电子元件、银行、水泥建材等跌幅居前。

消息面上，1.中国人民银行近日发布了《自动质押融资业务管理办法》，办法将合格质押债券范围由国债、中央银行债券、政策性金融债券等扩大到人民银行认可的地方政府债券及其他有价证券。2.据经参报道，2017年我国钢铁、煤炭、煤电行业去产能均提前超额完成全年目标。前两年全国退出煤炭、钢铁产能已分别超过4.4亿吨和1.15亿吨,逼近“十三五”目标上限,2018年有望完成或提前完成去产能任务。

昨日,工信部正式印发《促进新一代人工智能产业发展三年行动计划》，提出以信息技术与制造技术深度融合为主线,以新一代人工智能技术的产业化和集成应用为重点,推进人工智能和制造业深度融合,加快制造强国和网络强国建设。受政策利好刺激，人工智能板块早盘大幅拉升，汉王科技强势涨停，川大智能、神州泰岳、中科信息、科大智能等涨超3%。

商业百货板块近期持续走强，今日再度逆势大涨。华联综超、快乐购、商业城、中百集团等4股涨停，秋林集团大涨9.86%，人人乐、上海九百、天虹股份、银座股份、新华都等也有不同程度上涨。

免疫治疗概念股今天表现活跃，佐力药业、和佳股份、北陆药业涨停，康泰生物、冠昊生物、香雪制药、赛升药业等纷纷走强。CAR-T细胞免疫是指嵌合抗原受体T细胞免疫疗法，在急性白血病和非霍奇金淋巴瘤的治疗上有着显著的疗效。其利用自身免疫细胞，经体外基因改造后重新注射回体内，并利用这种强化过的免疫细胞击杀肿瘤细胞。

此外，雄安新区板块午后崛起，冀东装备、启迪设计、四通新材涨停，同济科技、光启技术、京汉股份、河北宣工等涨逾5%。

跌幅方面，钢铁、水泥、海运、煤炭等周期板块放量杀跌，三钢闽光跌停。金融板块表现分化，银行领跌，保险、券商小幅反弹。题材股方面，芯片、苹果概念、网络安全等集体回调。

【机构论市】

国信证券：2018年曲折中缓慢上行：预计28018年经济增速将小幅下降，CPI有望小幅回升，主要宏观指标中制造业投资增速有潜在的向上超预期可能。预计2018年全年上市公司净利润增速相比2017年有所下滑，在全球货币政策收紧的大背景下，利率中枢难有明显下降。考虑到当前A股市场估值已经不算很便宜，在这样的背景下，预计201年A股市场整体再进一步大幅提升估值的可能性并不大，股市上涨的空间将主要来自于盈利的增长，预计这个空间大概在10%到15%。

巨丰投顾：大盘自3450点以来的调整到年线位置基本到位，权重股和题材股此起彼伏，但市场重心逐步下沉。本周市场量能继续萎缩，股指反复试探下方支撑力度，市场缺乏领涨品种，赚钱效应较差，只有个别股票的超跌反弹。预计大盘将围绕3300点反复磨底，在市场成交量出现明显放大之前，仓位不宜过重。

川财证券：从个股的业绩增速和估值匹配度来看，目前100亿-800亿市值区间的公司的平均业绩增速在23%以上，平均估值在33倍左右。大市值公司的平均业绩增速在7.22%，平均估值在14倍左右。中等市值的业绩增速与估值的匹配度相对占优。建议关注安全边际充裕、基本面确定性强中等市值公司的投资机会。