据怀新资讯报道，本周日第十七届全国农药交流会将在上海开幕。大会由中国农药工业协会主办，是国内农化行业年度盛会，国内外主流农药生产商、贸易商都将参会。由于会期正值农药行业旺季，近年来会议前后成为行业提价的重要窗口期，如2016年大会后国内草甘膦厂家集体上调出厂价。从今年情况看，草甘膦新一轮涨价正在酝酿。业内认为，供需关系进一步改善有望继续推升草甘膦价格，行业高景气或贯穿下半年。

近期孟山都发布了第四财季财报，再次上调双抗作物推广种植预期。

2017年初至今孟山都多次上调双抗转基因作物的推广进度，其种子产销不断向好，对麦草畏需求十分强劲。结合传统除草业务10%的年增速，2020年麦草畏需求量将达到7.04万吨，较16年增长3.5倍，拥有广阔的市场空间。

当前国内外较多企业以三氯苯为原料制备麦草畏，受林丹（六六六）禁用影响，三氯苯供应紧张，扬农化工（600486）是少数有能力供应三氯苯的企业，全产业链优势极其明显。

双抗种子推广加速，我们预计扬农化工17-19年产销量为1.2/2.2/2.5万吨。成本降低，麦草畏合理的盈利区间为2.5-3.0万元/吨。依此测算，2017-2019年，麦草畏为扬农化工贡献净利润增量为1.96/2.50/0.75亿。

天风证券认为，随着如东二期2万吨麦草畏负荷提高，扬农化工打开成长空间。此外公司是国内菊酯龙头企业，环保趋严之下，菊酯和草甘膦大幅上涨，公司盈利将持续改善；草甘膦涨价预期大，为公司提供业绩弹性。参考可比公司，给予目标价51元（现价41.18），26倍PE。

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