A股延续窄幅震荡整理，成交量继续萎靡表现，但市场内资金并未出现明显流出迹象，沪股通和深股通均现较为明显净流入，分别达到4.55亿元和7.78亿元，同时IF和IC主力合约尾盘出现一定的拉涨，且持仓量小幅上升，市场对于节后市场的走势仍持偏乐观的态度。

　　节前最后一个交易日，沪指小幅上涨0.28%，深市三大指数上涨约0.5%。行业板块多数上扬，保险及酿酒小幅回落，5G概念持续上行，早间次新股、中小创、钢铁、医疗板块走强，中证500指数早盘走高，随后受到煤炭有色等资源类板块的拖累，回落，尾盘再度拉升走高。证券板块再度启动，同时银行板块小幅回升，对指数形成一定的支撑，亦带动上证50指数及主力合约上行。

　　事实上，近期大盘连续维持高位盘整，市场热点板块较少，并且成交量也连续萎缩。沪指连续23个交易日振幅低于1%，刷新了历史纪录。从成交量来看，两市4000亿元出头的成交额比前三周的日均成交量缩减了三分之一，反映出节前整体交投冷清的气氛。

　　值得注意的是，A股过去10年国庆节前后一周的走势数据统计显示，2007年到2016年，沪指国庆节前一周共有五次下跌，五次上涨，涨跌对半；国庆节后一周交易中，10年来有8次上涨，仅有2次下跌，上涨概率达80%。

　　对于10月份以及四季度的行情，有私募机构认为，当前市场整体不具备大幅上涨的条件，依然处于结构性行情，主因是宏观流动性维持紧平衡，经济仍处于改革转型攻坚期。但结构性机会仍将非常明显，大部分的行业集中度提升的逻辑仍成立。当前主板的估值仍较低，向下风险不大，而中小板和创业板的估值偏高。

　　龙思绩认为，从近几年历史经验看，“十一”长假之后的第一个交易日，大盘基本都走出长阳走势的“开门红”，并开启四季度上行走势。操作上，轻指数、重个股、调持仓，逢低关注券商、国改、通信及有补涨要求的个股。

　龙思绩表示，随着近期两融资金增速放缓，节前投资者交易意愿下降，市场缺乏新的增量资金，因此股指缺乏上攻动能。当前环境下，市场各方对于基本面的分歧导致多空双方力量相对均衡，这也是导致股指横盘震荡的重要原因。随着节后相关经济数据公布及市场短期流动性恢复，这一局面有望被打破。

　　龙思绩分析，近几周指数行情较为有限。周期股持续调整，预期上的冲突可能待采暖季才能真正化解，但基本面并不支持太过悲观的预期。因此，周期股下跌可能是加仓良机。具体来看，A股基本面并无明显恶化，宏观经济数据转弱是短暂冲击。结构上，金融与消费相对占优，周期低位或是加仓良机，成长反弹或基本到位，关注滞涨主题或个股。