一、 策略周评

1、市场综述：

上证指数在周一冲高后保持强势震荡，创业板指数出现上涨。本周板块整体呈现上涨趋势，一周涨幅前三为钢铁（9.98%）、煤炭（9.54%）、次新（8.42%），只有银行、保险板块小幅下跌，跌幅分别为（-0.37%）、（-0.12%）。

宝德源板块指数综合监测：

板块指数综合得分最高为次新，其次为有色、钢铁、券商、煤炭。本周大小盘联袂上攻，次新、周期股轮动领涨。金融权重股出现分化，券商领涨的同时，银行、保险在后半周持续回落调控指数。次新股表现抢眼，领涨概念板块。

主题事件：金砖国家峰会在厦门召开，苹果将于9月12日举办秋季发布会，香港也将在9月中旬举办一带一路峰会；另外，国资混改相关报道，国资改革停牌、复牌事件增多，9月主题事件驱动特征明显。

2、量化数据：

（1）估值指标——本周A股总体PE（TTM）由上周21.43倍上涨到21.72倍； 

（2）流动性指标——主力资金流向显示本周净流出636亿，环比上升83%；

（3）投资者情绪指标——本周中国波指（IVX）本周小幅回升；新增投资者数量上周小幅回落1.7%；本周两市日均成交额环比上升31.6%、换手率环比上升22.8%；截至本周四两融余额环比上升1.93%；截至本周四余额宝入市意愿情绪指数5日均值环比上升23.5%；

（4）活跃度指标——本周沪市日均成交额环比上升36.78%、换手率环比上升35.02%；创业板日均成交额环比上升27.68%、换手率环比上升29.55%；

（5）产业资本——下周解禁市值约816亿，环比本周上升约57.1%；

（6）可操作度指标——1、三连阳、五连阳个股占比本周小幅回升；2、本周涨幅5%以上个股占比22.6%、环比上升120%；

量化数据表明本周市场人气快速回升，两市活跃度均有所上升，沪市活跃度相对强于创业板；本周可操作度环比上升，赚钱效应较好。

3、下周运行趋势及策略：

流动性方面来看，9月将有2.3万亿元同业存单到期，中小金融机构资金或将面迎考验。

下周央行公开市场将有3700亿逆回购和1695亿MLF到期。近期SHibor利率走势及公开市场操作来看资金面仍趋向于紧平衡趋势。

周五成交额及本周每日平均成交额近创出年内次高，显示在突破3300点后，迎接十九大行情被激活。鉴于增量资金有限，热点机会呈现事件驱动和轮动特征，市场属于震荡向上。应注意：周一跳空缺口在技术上后面仍有回补要求，操作上股指过于远离缺口，可短期减减仓，回落逼近或回补缺口可加加仓。连续涨幅过大的板块，则应注意后面上涨动力的持续性如何？在中报业绩全部公布完之后，围绕业绩、三季报预期的股价重新定位展开，这是钢铁、煤炭、造纸等有业绩支撑周期股走势强于稀土等估值较高周期股的内在原因。

几大指数在震荡后仍有向上拓展的空间，市场可操作度指标显示，市场八成个股的机会并不大，9月可精选个股，重点挖掘事件驱动+业绩增长的机会。

二、 行业估值

三、 流动性指标

四、 板块及个股

五、 投资者情绪指数

六、 产业资本动向

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