周四市场呈现宽幅震荡，盘中周期性资源股呈现集体回调。白酒、军工、运输服务、证券、船舶、酒店餐饮等板块盘中表现活跃，安防服务、黄金、蓝宝石、绿色照明、触摸屏、人工智能等题材盘中走强。随着本轮上涨主力周期性资源股和金融股的回落，短期调整格局显现。在持续性调整行情下，市场有望步入阶段性休整期。而创业板市场近期持续反弹，短期虽面临60日均线技术压力，但整体上升趋势未必，后期创业板市场有望迎来阶段性超跌反弹行情，建议继续关注中报预增个股短线机会。

外围市场方面，周四美国三大股指全线下跌 , 道指收跌0.93% , 报21844.01点 ; 纳指收跌2.13% , 报6216.87点 ; 标普500指数收跌1.45% , 报2438.21点 , 均创三个月来最大单日跌幅。美朝地缘政治紧张局势继续升温。科技股遭遇重创 , 拖累纳指大跌逾2%。恐慌指数VIX收涨44.37% , 报16.04 , 创2016年11月8日 (美国大选日) 以来收盘新高。中国概念股收盘普遍下跌 , 科技股集体重挫 , 百度(BIDU.O)跌3.36%报收222.57美元 , 阿里巴巴跌3.52%报收151.95美元 , 京东跌3.66%报收46.09美元 ; 新浪(SINA.O)跌5.60%报收94.40美元 , 微博(WB.O)跌5.77%报收82.20美元 , 网易(NTES.O)重挫9.78%报收284.25美元。汽车之家(ATHM.N)逆势上涨3.39%报收56.45美元。

【消息面】

一、借鉴国外摘牌经验进一步完善A股退市制度

要彻底冲刷“拥壳自重”“炒小炒差”的陈腐淤泥 , 还需要进一步完善退市制度 , 细化退市指标 , 特别是需借鉴美国经验 , 针对信息披露指标等非量化指标应多给以解释 , 利用证券法修订契机加强对信息披露违法的处罚力度 , 对财务信息造假进行事前的制度防范 , 紧盯连续亏损的*ST公司 , 在敏感时点重点稽查是否存在利用非经常性损益进行盈余管理、关联方输送利益等行为。此外 , 还需借鉴美国的集体诉讼制度来规范上市公司运作 , 集体诉讼的巨额赔偿惩罚将会使得想要造假的公司有所顾忌 , 从而提高上市公司财务信息质量 , 提高退市制度的执行效率。

二、助力企业降杠杆 配套政策体系初步形成

近期召开的全国金融工作会议进一步明确提出“要推动经济去杠杆”、“要把国有企业降低企业杠杆率作为重中之重 , 抓好处置‘僵尸企业’工作” , 坚定不移通过综合措施手段推动降低企业杠杆率工作。在国务院印发《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》后 , 相关部门研究出台《市场化银行债权转股权专项债券发行指引》等一系列配套支持政策 , 初步形成支持降低企业杠杆率的政策体系。

三、首批上市银行半年报登场 银行上半年并无“缩表”迹象

平安银行、华夏银行以及常熟银行8月10日发布上半年业绩报告 , 率先开启上市银行业绩披露大幕。从半年报数据来看 , 三家银行在盈利方面保持稳健态势 , 不良资产也处在可控之中。同时 , 在金融去杠杆、严监管背景下 , 三家银行并未“缩表” , 资产与负债都保持了增长。不过 , 华夏银行同业业务大幅缩减。报告期内 , 华夏银行同业存款为597.45亿元 , 同比下降55.34% ; 买入返售金融资产

【市场机会方面】

一、新一批环保督察全面启动

8月10日，中央环境保护督察组分别进驻海南省和山东省开展督察工作。当天召开的工作动员会上，两地省委书记都作了动员讲话，要求各部门全力配合。近日开展的第四批环保督察将实现对全国的全覆盖。

在环保督察持续强化的“不容有失”的监管理念下，环保行业有望从此轮政策红利中受益，监测设备及服务则是助力督察的重要手段。盈峰环境近年来先后收购了环境监测企业宇星科技、固废处理企业绿色东方和水务企业大盛环球等;聚光科技深耕环境监测领域，定增日前获得证监会审核通过。

二、装置集中检修致货源偏紧 丁二烯价格近日连续上涨

据悉，山东、江苏等地丁二烯市场价格近日连续上涨，目前涨至每吨9500元一9600元。数据显示，与8月1日相比，该产品价格每吨上涨1000元至1400元不等。

机构预计，短期丁二烯市场价格有望保持强势。上市公司中，齐翔腾达拥有15万吨丁二烯生产装置，受益产品涨价的业绩弹性较大。华锦股份拥有部分丁二烯产能，且产品生产成本较低。

三、环保施压致产能大省全面停机 纸价不断上涨还频繁断货

8月10日白板纸主流厂家东莞玖龙发出涨价函，上调白板纸200元/吨。无锡荣成、太仓玖龙加入涨价大军，瓦楞纸上调300元/吨。8月3日-8月9日几天时间内全国超70家纸板厂或宣布涨价，或限量接单，涨幅3%-10%不等。目前造纸行业出现纸价不断上涨还频繁断货的情况。

中央环保督察进驻时间约1个月左右，中小造纸污染产能的去除将加速进行，供给会持续收缩。分析称，第四批环保督查对于板纸、箱板瓦楞纸的产能影响更大，“白板纸和箱板瓦楞纸在浙江的中小产能最多”。环保趋严背景下，中小产能的限制有利于龙头市场份额的扩张。上市公司中，博汇纸业主营包装纸、纸板等的生产和销售，拥有年产75万吨高档包装纸板项目。青山纸业拥有年产50万吨包装纸及纸板项目。

四、饲用维生素价格飙升

近期，国内饲用维生素价格飙升。8月9日维生素B2报价上涨10元/千克，涨幅近5%，近10天涨幅达15%。维生素B12自7月以来上涨近50%。

随着维生素涨价潮蔓延，具有定价权的公司受益最大。A股中，广济药业是全球最大维生素B2生产商，全球产能占比近50%，维生素B2现价仅为最高价900元/千克的20%。花园生物是全球最大维生素D3生产企业。

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风险提示：本内容仅供参考，不作为投资建议，投资者据此操作，风险自担。