近日，财政部、住建部、环保部、农业部等四部委印发《关于政府参与的污水、垃圾处理项目，全面实施PPP模式的通知》明确，以全面实施为核心，在污水、垃圾处理领域全方位引入市场机制，推进PPP(政府和社会资本合作)模式应用。总体目标是政府参与的新建污水、垃圾处理项目全面实施PPP模式；有序推进存量项目转型为PPP模式；尽快在该领域内形成以社会资本为主，统一、规范、高效的PPP市场，推动相关环境公共产品和服务供给结构明显优化。

广发证券（000776）表示，《通知》是继2016年10月财政部发布《关于在公共服务领域深入推进政府和社会资本合作工作的通知》开展垃圾、污水处理两个“强制”试点以来，再次大力推进PPP模式在相关领域的应用，标志着污水、垃圾处理PPP模式的全面铺开。

事实上，今年6月8日，环保部已印发《2017年度水污染防治中央项目储备库项目清单》，共228个地市的水污染防治总体实施方案入选第二批储备库，涉及3300多个具体项目，总投资约3000亿元。据悉，“水污染防治行动计划项目储备库”分为“中央储备库”和“省级储备库”两种，此次公布的3300多个项目均属于中央储备库。本次储备库调整更新中，对未按规定采用PPP模式的项目进行强制筛除，涉及总资金超过千亿元。

业内人士指出，上述政策的核心目的，是加大政府投入和引入社会资本，加快水污染防治的步伐，水务行业受益明显，将利好其市场空间释放。同时，此次发布的《通知》限定了在污水/垃圾处理项目上只能采用PPP模式，力度较之前政策更大，且实施范围的全面扩大有望加速污水、垃圾处理PPP项目落地。结合近期一系列PPP规范文件的出台，ppp概念股已进入配置时点。

从相关公司的业绩看，截至7月17日，78家环保上市公司中，已有43家公布2017年半年度业绩预告，其中23家净利润增长率高于30%，6家净利润同比下降。整体来看，环保行业仍处于高速增长期。从细分领域看，碧水源（300070）等多家水环境治理行业上市公司的业绩增速超过一倍。国开证券表示，2017年是水环境治理的考核关键年，根据要求，2017年底须完成2000多条黑臭水体治理，PPP水环境治理订单加速释放。

长城国瑞证券指出，三聚环保（300072）、碧水源、神雾环保（300156）等权重股成长性依然良好，但股价却出现较为极端的大幅下跌，并非理性现象。当前环保行业整体估值处于最近5年来的较低水平，具备估值吸引力。

国联证券表示，环保行业后续可关注“PPP利剑出鞘，业绩迎来春天”两大重点，建议关注大型央企及国企PPP项目的落地带来的业绩持续高增长，关注“一大一小”组合(启迪桑德（000826）、国统股份（002205）)。同时，环保政策的不断推进，后续催化犹存，关注“三驾马车”——龙马环卫（603686）、高能环境（603588）、北控水务集团(港股)等。

广发证券预期，2017年至2018年将是PPP项目加速落地、需求加速释放的一年，龙头公司凭借资金实力、技术优势和综合解决能力等优势，将享受比行业增速更快的订单增长，且市占率将不断提升。与此同时，今年以来，发改委、财政部推出多项政策支持PPP项目前端投融资与退出机制，PPP可持续发展及项目落地进度的进一步提速可期。建议关注启迪桑德、碧水源等。