春天，是恋爱的季节。

　　今年1月-2月新三板出现了去年6月份以来第三轮挂牌公司与上市公司联姻的小高峰。不过今年这个并购春天，IPO发审提速吹皱了一池春水。

　　目前，阿拉丁（830793）与上市公司西陇科学（002584）的分手大戏又迎来了第二季。

　　3月23日，阿拉丁发布公告称，因股权收购目的未能达到，西陇科学以公司股东徐久振、招立萍、上海仕创投资有限公司等为被告，以公司为第三人向上海市浦东新区人民法院提起民事诉讼。

　　公告显示，西陇科学请求判决终止股权收购框架协议及备忘录，同时判令被告向西陇科学双倍返还定金4000 万元及相关利息，经济损失900万元，并判令两被告承担上述案件受理费、保全费等全部诉讼费用。这意味着上市公司一旦胜诉，阿拉丁的4名股东将面临超过4900万元的赔偿。

　　此前，阿拉丁曾公布，徐久振持有的公司股份1344.05万股（占比35.51%）被司法冻结，冻结期限为2017年3月15日起至2020年3月14日止。

　　阿拉丁表示此次诉讼不涉及公司正常的经营活动，目前公司人员稳定。此外，西陇科学为提起诉讼而冻结了公司实控人徐久振持有的股份，本次股权司法冻结有可能导致公司控股股东或实际控制人发生变化。

　　去年9月西陇科学宣布，根据初步协商，拟按照6.8亿元的整体估值，收购包括阿拉丁实际控制人夫妇在内的四名股东所持标的公司64%的股份。

　　关于这起联姻失败的原因，交易双方说法不一。

　　西陇科学今年3月6日在全景网就这次资产重组失败举行说明会时指出“主要交易方一再拖延项目进度，致本次重大资产重组项目目前已不具备按期完成的可行性”；3月10日，阿拉丁则在复牌公告中表示交易终止是因为收到上市公司单方面发来的《终止函》。

　　重新审视阿拉丁与西陇科学这场“恋爱”，阿拉丁的公转书中有一段不可忽视的说明：在中国试剂行业市场中，西陇科学是阿拉丁国产试剂业务的主要竞争对手。从这方面看，西陇科学整合阿拉丁的意愿应该是比较强烈的，为什么阿拉丁要“一再拖延项目进度”呢？

　　其实在“遇到”西陇科学之前，阿拉丁曾经尝试自主上市。

　　早在2016年1月份，阿拉丁公告称公司已经向上海证监局报送了IPO辅导备案材料。当时IPO发审进度还没提速，新三板企业IPO辅导潮尚未出现，新三板市场对“转板”的政策预期也没有现在强烈。

　　根据西陇科学的重组预案，这笔交易对阿拉丁的整体估值是6.8亿元，对应阿拉丁2015年净利估值为22.8倍PE。而作为阿拉丁国产试剂业务的“主要竞争对手”，西陇科学目前动态市盈率高达85倍。

　　IPO发审提速之后，对阿拉丁股东来说，市场形势显然发生了变化。对西陇科学来说，这场联姻最终失败也只能概括为“夜长梦多”。

　　阿拉丁2016年业绩快报显示，公司去年实现营收1.06亿元，同比增加4.23%；净利润为2322.35万元，同比下降22%。阿拉丁如果重拾A股梦想不一定一帆风顺，不过IPO核查对盈利波动的容忍度和过去相比已经提高了不少。

　　IPO发审提速极大激励了新三板公司冲刺A股决心，西陇科学也不是唯一一个被放鸽子的上市公司，最近乐华文化也“飞”了一家A股公司。

　　2015年12月17日，共达电声发布收购公告，拟连收两家公司：黄渤所在的春天融合及韩庚等人所在的乐华文化，交易价格分别为18亿元和23.2亿元。此次重组计划招来了证监会的44问，箭头直指乐华文化等被收购对象的估值以及财务预测的合理性。

　　共达电声面对这44问，选择撤销原来的重组计划，放弃收购春天融合，对乐华文化的估值从23.2亿下调为18.9亿元。

　　2016年一整年过去，这宗并购并无实质性进展。到了今年2月份，IPO发审“春暖花开”，乐华文化股东催促挂牌公司尽快终止与共达声并购事宜。2月28日，乐华文化选择主动终止交易，原因是“国内外经济、政策环境出现了较大变化，公司股东对接A股市场的条件和方式产生了不同想法。”

　　这么坦诚的拒绝，解读君觉得可以用一句话来概括”我要去找男神，不和备胎结婚了”。