周一市场展开了近期罕见的剧烈震荡走势，沪指方面近70点的波动，先跌后扬，走出深V逆转走势，收盘小跌9点，成交量放大至2600亿之上。较之主板有蓝筹板块的集体拉升，创业板似乎成了重灾区，乐视的复牌并没有成为创业板的救星，反被拖累下跌，最终创业板指数大跌69点，盘中最低点仅距股灾时创下的1779高4个点。对于今天的走势，从表面看，无疑会被归结到IPO的提速对市场资金面所产生的影响，但事实还有更深层次的矛盾。2017年伊始，市场呈现的这种多空激烈的对决将成为一个标志性事件，影响中国股市的很多方面。

　　今天市场的巨大震荡最直接是技术层面矛盾反应，但仔细品味近期的消息面似乎激烈程度也丝毫不逊色，并且这个矛盾也先于大盘的走势开始表现。

　　消息面上，上周市场几乎是众口一致地把近期市场的弱势归结到新股发行上，证监会在年后连发新股共两批次24家，虽然大多总体盘子较小，但主要从心理对大盘造成了影响。需要注意的是这种“影响”本质是一种经过渲染的强化。值得玩味的是，上周新华社也曾刊文特别提到新股发行对市场的影响。空头显然准备把“IPO”的问题推向市场的漩涡中心，而且能量大到能影响最主流的权威媒体。这里大家会有个疑问，为什么这一类资金不希望新股发行，并且借此制造市场的恐慌呢？很明显新股的加速发行影响了这部分资金群体的切身利益。所以，充分利用市场对发新股的反感，逼宫管理层是其主要目的。但显然在这一层面，管理层做出了反击。今天新华社再次发文，一改上周对IPO的质疑，而且是180无死角的改口，称IPO有利实体经济发展。这是哪出戏？当然是被“定调”了。所以，围绕IPO这一问题，市场的博弈从内及外相当激烈。

　　同样的博弈从对消息面的影响转移到今天的大盘上，今天行情如何震荡逆转每个人都看到。在双方对决后，胜负其实已分。沪指仅小跌9点，而创业板大跌69点，而期指方面，上证50代表整体市场的核心蓝筹是上涨了近1%，个股方面偏蓝筹个股大多逆转收红。这种分化代表市场胜利一方表达的语言是，所谓IPO伤害的只是中小创，是炒作概念。事实今天的走势已把市场深层次的矛盾暴露出来，根本不是IPO如此简单。

　　收盘后，消息面再有消息称，刘士余召开座谈会，听取机构对IPO等一些问题的意见。但仔细看下，事情其实是早在上周六发生的。如果真的这是种什么利好，那今天市场又何必如此反应呢？显然这事与今天的下跌无关。

　　我们的核心观点是不认为IPO是市场调整的元凶，对市场资金面影响最大的是一些公司的再融资。比如，前期赵薇入股万家文化（600576），本质就是一个赤裸裸的来二级市场套现，这部分参与资本很强大，全力通过嫁祸IPO来转移公众的视线。二是今天乐视复牌。乐视先是急匆匆地推出FF1电动车，目的为吸引市场关注，反正车也是在美国首发，怎么回事谁也不知道；然后又高调宣布融资168亿。在做足了这些准备后，才敢复牌，但一切并没什么用。相信乐视今天护盘又贴进了不少的资金，所以短期会有所反复，但这根本不是机会，因为市场已经用不断下跌的走势充分反应着其“价值”了。

　　所以，现在市场的最大问题不是管理层核发IPO造成的影响，而是对再融资及对资本运作的监管给这一类资本造成的圈钱难后它们的主动反击，IPO不过是替罪羊。现在创业板与主板的分化之严重在一年前是不可想象的，但这是个相当有意义的事件，这至少在表明，这个市场粗线条地摆脱了以往的那种纯投机行情。后续创业板将大扩容，还会进行最后一次大洗牌，那反而不是利空，因为那时一些真正有价值的公司才会浮出水面。

　　后市，主板方面不必过于理会大盘波动了，3044是很有效的阶段底部。操作上，对经过今天充分洗礼的前期并没有充分表现的“大政策”概念股可继续持有。不必去抢创业板的反弹，后面机会多得是。