如何实现逆周期增值？
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一个在2015年5月，接近牛市顶峰建立的组合是如何实现翻倍收益的？投资者应该如何在股市里实现“低回撤，逆周期，较高收益”的投资目标？
我的《后发制人》这个组合创建于2015年5月2日，当时大盘已经涨得很高，一个月后见顶回落，深证指数从我创建组合的15000点跌到7月31日的10329点，下跌幅度31%，而我的组合逆势增值，取得了130%的正收益，净值2.3，翻倍有余。我是如何实现这样的“逆周期增值”呢？做一些浅显的分享，抛砖引玉。
第一，强烈的风险意识，回避了15年6月到9月的大暴跌。我经历过2008年的大熊市，知道牛市终结，熊市开启会带来什么样的后果。当这一天来临的时候，决不能因为股票被套，上市公司有远大前景等“杂音”干扰而舍不得卖股票。所以，这个组合虽然在5月份开始买股票，“众人皆醉我也醉”，参与了疯狂的“投机活动”，买入科大讯飞以及其它一些股票，并取得了一些盈利。但其实我内心是有一份清醒的：“疯狂的行情终究会结束，如果那天来临，我一定要毫不犹豫地卖光所有股票以保持盈利和保存实力”。所以，当2015年6月市场逆转向下之后，我的实盘和各个组合，不管当时持仓是盈是亏，都被清仓了。虽然我没卖在最高点，细节上也有失误，但总体来说避免了大的损失。
第二，强烈的反攻意识，把握住了2015年9月中旬开始的那波中级反弹行情。撤退是为了进攻，卖出股票是为了等待机会重新买进。熊市要管住手，不能盲目出击，但脑子里始终要有强烈的进攻意识。要像特种兵那样，“在绝望中寻找希望”，只要有机会，就给长驱直入的空头致命的一击，彻底扭转战局！其实，我们在资产管理中确立了一个目标，就是要实现资产的“逆周期增值”，不管牛市熊市，都要取得盈利。如果资产管理者只能在牛市才能盈利，那这份投资事业也太没挑战性了吧？而要在熊市中取得盈利，并不是要在下跌过程中取得盈利，而是在下跌过程中资产损失的幅度要比大盘小，然后，当大盘反弹，特别是中级反弹的时候，重仓全仓参与，把握住了反弹行情，就能实现资产的“逆周期增值”。那么大盘从6月跌到9月，看深证指数K线图，很明显是跌了三波，所谓“一鼓作气，再而衰，三而竭”，空头经过三轮下跌，实际上气息已经很弱了。“空头衰竭之时，就是多头反攻之日”，9月中旬到12月底这段行情，我们是全仓参与的。而且这波行情，我们总结了6月前牛市那段行情大盘股涨得慢的特点，把握了易尚展示，联络互动等中小盘股的“暴涨”行情，取得了不错的盈利。
第三，强烈的保值意识，空仓和轻仓回避了15年1月开始的那波股灾。看到这里，很多投资者可能会有疑问了，你们是神吗，怎么每波大跌和大涨都把握住了？你们要是有这么厉害，全世界的财富都归属于你了！其实，我们不是神，我们都是凡夫俗子。每次大跌来临的时候，我们都没卖在最高位，账户资产也都有回撤，有时回撤甚至十几二十个点，但我们过人之处，就是顺从趋势，在主跌浪来临之前，就已经砍至轻仓了。所以，每波下跌也有会有损失，但会比大盘跌幅小得多。每轮股市上涨后的盛宴都需要有人买单，而留恋个股基本面不舍得卖股票的人是最容易成为买单者的。所以，在趋势和基本面之间，我宁愿顺从趋势。有人在上涨过程中犹犹豫豫，进进出出，“三天打鱼，两天晒网”，下跌的时候，却是满仓，全过程参与，“完美”地享受了下跌的全过程。我们要在股市里成为盈利的少数人，就要逆着来：大盘上涨过程中重仓，全程参与；下跌过程中偶尔，轻仓参与，“两天打鱼，几个星期晒网”。
第四，投资成长股，2016年二三月份开始投资新能源汽车板块，实现资产的逆周期增值，最终翻倍有余，净值达到了现在的2.3。回溯以往，我最早是成长股投资者。在2003，2004年那样的艰难行情中曾通过投资沪东重机（现更名中国船舶）和海油工程实现了资产的保值，逆周期增值。所以，在大盘没有大的系统性风险的情况下，我还是很有兴趣去寻找成长股的。而今年二三月份，天赐材料，赢合科技，赣锋锂业等新能源汽车股，确实提供了非凡的投资机遇，所以今年上半年，重点都在新能源汽车板块，后面还投资了三元锂电龙头当升科技，从而实现了组合的良好盈利。
回顾自己这一年来组合和实盘取得的业绩，我觉得，有几点经验是比较重要的：
1.强烈的风控意识，要回避大盘中期调整，大的系统性风险。当大盘出现系统性风险的时候，投资者不能因为个股“前景远大”，买入的股票亏了等杂音的干扰而舍不得卖，结果造成资产净值的重大损失。亏十几个点是可以忍受的，但如果亏损超过50%，要赚回来就很困难了。
2.空头衰竭之时，就是多头反攻之日。当趋势刚形成的时候，如果趋势向上，要注意把握上升趋势；如果趋势向下，要注意回避下跌趋势。而在趋势运行一段时间后，要注意趋势的反转：过于疯狂的上涨和暴跌都会有反转的时候。一般涨完三波或跌完三波就是投资者逆势行动的时候。
3.注意挖掘成长股，特别留意新兴行业的板块，“时代所需，投资所向”。未来十年，将是中国创造大放异彩的时代，也只有顺应了时代需求的新兴行业，高科技公司，才有显著的盈利机会，在大盘合适的时候，要选准个股。如果大盘波动不大，不是中级下跌，只是小的调整，那么可以无视，耐心持有成长股就可以了。担心大盘调整而频繁买卖，结果往往得不偿失。
投资是漫长的征途，一路上都是荆棘和鲜花。从毕业到现在，自己全职做投资已经十五年了，每天都在写心得，很多话想说，但一篇文章写不完，以后再慢慢分享吧！然后这个组合我也会继续做好，争取早日达到5的净值目标。
我的《后发制人》这个组合创建于2015年5月2日，当时大盘已经涨得很高，一个月后见顶回落，深证指数从我创建组合的15000点跌到7月31日的10329点，下跌幅度31%，而我的组合逆势增值，取得了130%的正收益，净值2.3，翻倍有余。我是如何实现这样的“逆周期增值”呢？做一些浅显的分享，抛砖引玉。
第一，强烈的风险意识，回避了15年6月到9月的大暴跌。我经历过2008年的大熊市，知道牛市终结，熊市开启会带来什么样的后果。当这一天来临的时候，决不能因为股票被套，上市公司有远大前景等“杂音”干扰而舍不得卖股票。所以，这个组合虽然在5月份开始买股票，“众人皆醉我也醉”，参与了疯狂的“投机活动”，买入科大讯飞以及其它一些股票，并取得了一些盈利。但其实我内心是有一份清醒的：“疯狂的行情终究会结束，如果那天来临，我一定要毫不犹豫地卖光所有股票以保持盈利和保存实力”。所以，当2015年6月市场逆转向下之后，我的实盘和各个组合，不管当时持仓是盈是亏，都被清仓了。虽然我没卖在最高点，细节上也有失误，但总体来说避免了大的损失。
第二，强烈的反攻意识，把握住了2015年9月中旬开始的那波中级反弹行情。撤退是为了进攻，卖出股票是为了等待机会重新买进。熊市要管住手，不能盲目出击，但脑子里始终要有强烈的进攻意识。要像特种兵那样，“在绝望中寻找希望”，只要有机会，就给长驱直入的空头致命的一击，彻底扭转战局！其实，我们在资产管理中确立了一个目标，就是要实现资产的“逆周期增值”，不管牛市熊市，都要取得盈利。如果资产管理者只能在牛市才能盈利，那这份投资事业也太没挑战性了吧？而要在熊市中取得盈利，并不是要在下跌过程中取得盈利，而是在下跌过程中资产损失的幅度要比大盘小，然后，当大盘反弹，特别是中级反弹的时候，重仓全仓参与，把握住了反弹行情，就能实现资产的“逆周期增值”。那么大盘从6月跌到9月，看深证指数K线图，很明显是跌了三波，所谓“一鼓作气，再而衰，三而竭”，空头经过三轮下跌，实际上气息已经很弱了。“空头衰竭之时，就是多头反攻之日”，9月中旬到12月底这段行情，我们是全仓参与的。而且这波行情，我们总结了6月前牛市那段行情大盘股涨得慢的特点，把握了易尚展示，联络互动等中小盘股的“暴涨”行情，取得了不错的盈利。
第三，强烈的保值意识，空仓和轻仓回避了15年1月开始的那波股灾。看到这里，很多投资者可能会有疑问了，你们是神吗，怎么每波大跌和大涨都把握住了？你们要是有这么厉害，全世界的财富都归属于你了！其实，我们不是神，我们都是凡夫俗子。每次大跌来临的时候，我们都没卖在最高位，账户资产也都有回撤，有时回撤甚至十几二十个点，但我们过人之处，就是顺从趋势，在主跌浪来临之前，就已经砍至轻仓了。所以，每波下跌也有会有损失，但会比大盘跌幅小得多。每轮股市上涨后的盛宴都需要有人买单，而留恋个股基本面不舍得卖股票的人是最容易成为买单者的。所以，在趋势和基本面之间，我宁愿顺从趋势。有人在上涨过程中犹犹豫豫，进进出出，“三天打鱼，两天晒网”，下跌的时候，却是满仓，全过程参与，“完美”地享受了下跌的全过程。我们要在股市里成为盈利的少数人，就要逆着来：大盘上涨过程中重仓，全程参与；下跌过程中偶尔，轻仓参与，“两天打鱼，几个星期晒网”。
第四，投资成长股，2016年二三月份开始投资新能源汽车板块，实现资产的逆周期增值，最终翻倍有余，净值达到了现在的2.3。回溯以往，我最早是成长股投资者。在2003，2004年那样的艰难行情中曾通过投资沪东重机（现更名中国船舶）和海油工程实现了资产的保值，逆周期增值。所以，在大盘没有大的系统性风险的情况下，我还是很有兴趣去寻找成长股的。而今年二三月份，天赐材料，赢合科技，赣锋锂业等新能源汽车股，确实提供了非凡的投资机遇，所以今年上半年，重点都在新能源汽车板块，后面还投资了三元锂电龙头当升科技，从而实现了组合的良好盈利。
回顾自己这一年来组合和实盘取得的业绩，我觉得，有几点经验是比较重要的：
1.强烈的风控意识，要回避大盘中期调整，大的系统性风险。当大盘出现系统性风险的时候，投资者不能因为个股“前景远大”，买入的股票亏了等杂音的干扰而舍不得卖，结果造成资产净值的重大损失。亏十几个点是可以忍受的，但如果亏损超过50%，要赚回来就很困难了。
2.空头衰竭之时，就是多头反攻之日。当趋势刚形成的时候，如果趋势向上，要注意把握上升趋势；如果趋势向下，要注意回避下跌趋势。而在趋势运行一段时间后，要注意趋势的反转：过于疯狂的上涨和暴跌都会有反转的时候。一般涨完三波或跌完三波就是投资者逆势行动的时候。
3.注意挖掘成长股，特别留意新兴行业的板块，“时代所需，投资所向”。未来十年，将是中国创造大放异彩的时代，也只有顺应了时代需求的新兴行业，高科技公司，才有显著的盈利机会，在大盘合适的时候，要选准个股。如果大盘波动不大，不是中级下跌，只是小的调整，那么可以无视，耐心持有成长股就可以了。担心大盘调整而频繁买卖，结果往往得不偿失。
投资是漫长的征途，一路上都是荆棘和鲜花。从毕业到现在，自己全职做投资已经十五年了，每天都在写心得，很多话想说，但一篇文章写不完，以后再慢慢分享吧！然后这个组合我也会继续做好，争取早日达到5的净值目标。
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