相对证券市场在养老资本介入市场速度加快之下，应 看好社保介入类个股，未来市场投资不在是题材炒作投机，而是看好相对稳定周期股外又具备发展潜力高新技术企业，从市场中QF+社保的选择看，在当前趋势下前期该类机构大举介入又处于被套之中企业正是逢低介入机会。提示：603005晶方科技，建议关注。
603005全年营收利润稳定增长，12英寸线产能贡献将在15年更明显：公司14年收入和利润的增量主要来自12英寸上量、指纹识别订单的增长以及合并智瑞达的营收。拆分来看，我们估计2014年来自格科微的销售额减少17.8%，海力士的销售额增加44.6%，来自豪威的销售额为1.11亿，台积电（苹果指纹识别）销售额增加297.2%，比亚迪的销售额增加240.3%。格科微订单减少我们估计主要是其战略以及市场因素造成。公司的12英寸在2014年投产进度较快，所以来自豪威的订单量迅速增加，我们预计公司对2015年与豪威的关联交易预计数额有较大的超预期可能。iPhone6及plus、iPad等苹果新产品的推出，助力晶方在2014年来自指纹识别的订单量增幅较大。另外我们估计2014年12英寸线产能还主要处于爬坡期，客户新的芯片型号还处于在产线上试验验证阶段，真正更大规模放量还需要时间，2015年会是收获年。海通给出2015年每股87元价格，目前仅半价不到看好。