指数集体收跌，等待变盘时机

周三，A股三大指数延续疲弱走势，深证成指与创业板指再创阶段新低。截止收盘，沪指跌0.60%，收报2850.65点；深证成指跌1.17%，收报8311.00点；创业板指跌1.42%，收报1584.33点。沪深两市成交额仅有4775亿，连续三天不足5000亿。行业板块涨少跌多，传媒、公用事业、建筑板块小幅收涨，化工、钢铁、新能源、农林牧渔板块跌幅居前。

市场连续地量成交，行情变盘时机渐近。近期，指数在低位震荡磨底，市场人气持续低迷，两市成交额连续3个交易日低于5000亿元，创下A股近四年多以来的新低。市场成交低迷，一方面是投资者信心缺乏，另一方面，市场增量资金缺乏，北向资金8月累计净卖出200多亿元，2024年以来对A股已经转为净卖出，A股资金失血的状况还在继续。A股中线行情的启动，需要预期层面出现打动人心的进展，抑或股票估值上具有足够的安全边际与反弹交易空间，就目前来看仍需要等候时机。现阶段指数震荡，股市运行中主题交易特征为主（低位股反弹/主题交易），但预计不会持续太久，金九银十验证旺季成色与展望政策预期之际，股市变盘节点或将出现。

推荐关注：1)部分板块长时间调整后空头衰竭，加之中报风险释放与交易监管放松，短期具有交易性反弹的空间。灵活参与政策发力的汽车/机械/医药，与供需格局率先改善的养殖/教育/工业金属（铝）等方向。2）产业景气改善+政策发力国产替代+科创并购重组预期，看好电子半导体/军工/通信等板块中的龙头公司表现。3）稳定现金流假设依然重要，“红利缩圈”后逐步关注电力公用/运营商/国有行/公路/煤炭等调整后的配置机会。此外港股红利与互联网科技龙头估值优势更突出。