周五两市震荡回调，虽然周四下午大盘的走势超预期的强势，但今天开盘后很快走低，创业板、科创板均出现快速下跌，而昨天强势上涨的50指数也未能保持强势回落整理，不过中证1000指数表现较强，个股活跃度反而较周四有明显回升，低位震荡整理至午盘前大盘有所回升，但午后反弹未能持续，短暂僵持至1点半后逐渐震荡走低，尾盘锂电板块的龙头宁德时代跳水，大盘压力持续加大节节走低，收盘时各大指数全线收跌，中证1000指数微跌0.18%，沪指下跌0.71%，其他主要指数跌幅均超过1%，科创50指数跌幅超过2%，创业板跌幅更是接近3%，成交量基本持平。

周五的走势弱于预期，尽管周四大盘还顽强收涨，但周五电动车等高位热门板块已经难以维持热度，尽管还有反抽震荡但退潮的信号越来越明显，尤其是核心龙头宁德时代对创业板指数有巨大影响，下午的跳水使得创业板明显承压，所以对这些高位板块一定要注意短期风险。但低位的蓝筹品种也未能抓住高位板块回调的机会持续走强，新的主线热点并不明朗，也使得大盘表现的更加弱势，应该说真正的考验才刚开始。

周四我谈到后续发展的三种可能，从周五的情况来看，即使强如电动车板块，哪怕是最最核心的锂电行业中的龙头宁德时代，也不可能无限制的上涨，而其对板块和创业板指数巨大的影响之前已经多次提醒过，周五这种影响表现的非常清晰，2点前宁德大部分时间还是弱势横盘震荡整理，跌幅不到3%，创业板指数也是弱势横盘整理，2点前后随着宁德破位跳水创业板也是节节走低，对整个板块行业的影响就更明显了，可谓牵一发而动全身。实际上如果我们统计3月底创业板见底反弹以来的个股涨跌情况就会发现，尽管在这个阶段里创业板有60%的公司上涨，但如果和创业板指数相比真正能够跑赢指数的还不到20%，正是以宁德、亿纬锂能这些公司为核心的电动车板块以及光伏、医疗服务等板块中的大市值公司巨大的涨幅造就了创业板指数的惊人涨幅，如果扩大到整个市场来看差别就更大了，这也是为什么创业板、科创板强势上涨而50指数反而不断走低的原因。那么如果以宁德为核心的电动车板块进入调整期，创业板恐怕很难找到相同体量的板块来进行对冲，所以在接下来的一段时间里，创业板指数别说继续走强，连能否维持相对平缓、稳定的调整局面都要看电动车板块的表现，这就是“涨也电车、跌也电车”。

另一个问题就是以整个市场来看，电动车、芯片这些高位板块回调时并没有马上出现新的主线热点，尤其是处于明显低位的蓝筹股虽然在周四出现了力度不错的反弹，但在周五并没能持续反弹，这使得市场整体表现相当弱势。当然，其实沪指自6月初以来就没能再创新高，在50指数的拖累下始终是横向震荡的局面，深成指虽然比沪指强一些但整体也是横盘格局，这很清晰的表明前一段时间电动车等热门板块的走强是典型的结构性行情，无法带动市场整体走强，现在这些热门板块回调，市场也很难出现全面调整，但短期内很难找到足够体量的新热点，所以近期市场的活跃度将会有所下降。而后续观察的要点有两个，第一当然还是电动车这些高位板块的表现，这些板块影响很大，尤其对市场情绪有明显影响，这些板块可能还会不断出现抵抗性的反抽，但整体重心将逐渐回落，板块的分化也会越来越大；第二则是观察市场能否形成比较持续的新热点，如果能够出现新热点，无论是蓝筹也好还是其他成长板块也好，都对市场是有利的。

预计周一大盘仍有进一步调整的压力，还是要密切注意高位热门板块的表现，如果出现连续杀跌对大盘和市场情绪都会有很大的冲击，但如果高位板块反弹也只能看做抵抗性质，切勿再介入并且应借机兑现撤离，同时观察是否有新的热点出现。我自己周五进行了差价操作并略有调仓，目前仓位117.5%（35%融资买入）。

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