公告日期：2024-05-10

马可波罗控股股份有限公司

MarcoPolo Holdings Co., Ltd.

（住所：广东省东莞市高埗镇北王路高埗段 102 号）

关于马可波罗控股股份有限公司申请首次公开发行股票并在主板上市的审核中心意见落实函
的回复

保荐人（主承销商）

深圳市福田区福田街道福华一路 111 号

深圳证券交易所：

根据贵所于 2023 年 7 月 28 日出具的《关于马可波罗控股股份有限公司申请
首次公开发行股票并在主板上市的审核中心意见落实函》（审核函〔2023〕110156号）（以下简称“意见落实函”）的要求，招商证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”或“招商证券”）会同马可波罗控股股份有限公司（以下简称“马可波罗”、“公司”、“发行人”或“申请人”）、容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“会计师”或“容诚会计师”）对意见落实函所列问题进行了逐项核查，现回复如下，请予审核。

如无特别说明，本回复报告中的简称或名词释义与《马可波罗控股股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市招股说明书》（申报稿）具有相同含义；本意见落实函回复中若出现合计数值与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。

意见落实函所列问题 黑体（不加粗）

意见落实函所列问题的回复 宋体（不加粗）

对招股说明书的补充披露、修改 楷体（加粗）

引用原招股说明书内容 楷体（不加粗）


目 录


1. 关于业绩稳定性及毛利率下滑...... 4
2. 关于应收款项 ...... 23
3. 关于以房抵债 ...... 30
1. 关于业绩稳定性及毛利率下滑

申报材料及审核问询回复显示：

（1）发行人 2023 年一季度营业收入规模与去年同期基本持平，归母净利润较上年同期下降 13.16%，下降主要原因系毛利率同比下降。

（2）发行人 2023 年一季度毛利率同比下滑 3.92%，主要系 2023 年一季度
成本端电力和天然气采购单价、人工成本较 2022 年增加。

请发行人：

（1）结合报告期后下游市场需求及竞争格局变化情况说明产品单价、销量是否存在进一步下滑风险，结合期后业绩预计及同比变动情况、预计的依据及充分性，说明是否存在业绩下滑的风险并进行重大事项提示，说明期后业绩变动与同行业可比公司的差异及原因，发行人经营业绩是否具备稳定性、收入增长是否具有可持续性。

（2）结合 2023 年一季度产品售价、原材料和能源成本变动、人工成本增长等因素分析发行人毛利率是否存在持续下滑风险，发行人应对措施及有效性。
请保荐人、申报会计师发表明确意见。

【回复】

1-1 结合报告期后下游市场需求及竞争格局变化情况说明产品单价、销量是
否存在进一步下滑风险，结合期后业绩预计及同比变动情况、预计的依据及充分性，说明是否存在业绩下滑的风险并进行重大事项提示，说明期后业绩变动与同行业可比公司的差异及原因，发行人经营业绩是否具备稳定性、收入增长是否具有可持续性。

一、结合报告期后下游市场需求及竞争格局变化情况说明产品单价、销量是否存在进一步下滑风险

（一）市场需求方面

从市场需求角度看，建筑陶瓷产品主要用于装饰装修需求，包括住宅、公共建筑等传统装修需求，以及家居领域等新型装饰需求。我国新建住宅增长仍较为
稳定，精装房占比逐步提升，再加上存量房二次装修、老旧小区改造、保障性住房建设等，为建筑陶瓷行业提供了稳定的市场需求，同时各类公共建筑装修等也拉动建筑陶瓷市场规模持续扩大。

近期，政府陆续出台多项政策支持房地产行业企稳：1、需求端，2023 年 9月份至 2024 年 5 月，南京、成都等多个核心城市陆续取消限购政策，北京、上海、广州、深圳一线城市也陆续推出优化调控政策。2、融资端，2024 年 2 月，5年期以上贷款市场报价利率LPR下调25个基点，有助于稳定房地产市场运行。
2024 年 1 月 12 日，住建部、金管总局联合下发《关于建立城市房地产融资协调
机制的通知》，更加精准支持房地产项目合理融资需求。3、保交楼政策推动下，2023 年，房屋累计竣工面积 99,831.00 万平方米，同比增长 17%。预期未来房地产调控政策将继续宽松，需求端将有更多利好刺激政策、措施出台，限贷限购政策有望进一步放松，“因城施策”“一城一策”更加灵活、增效，……
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