公告日期：2024-01-16

关于江苏耀坤液压股份有限公司



首次公开发行股票并在主板上市的



审核中心意见落实函的回复



保荐人（主承销商）：



（广东省广州市黄埔区中新广州知识城腾飞一街 2 号 618 室）

深圳证券交易所：



贵所于 2023 年 7 月 27 日出具的《关于江苏耀坤液压股份有限公司申请首次

公开发行股票并在主板上市的审核中心意见落实函》（审核函〔2023〕110152 号）（以下简称“落实函”）已收悉。



根据贵所要求，江苏耀坤液压股份有限公司（以下简称“耀坤液压”、“发行人”、“公司”）与广发证券股份有限公司（以下简称“广发证券”、“保荐机构”）、立信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）等相关方，本着勤勉尽责、诚实守信的原则，就落实函所列问题进行了逐项落实和核查，现回复如下，请予以审核。



如无特别说明，本回复使用的简称与《江苏耀坤液压股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市招股说明书（上会稿）》（以下简称“招股说明书”）中的释义相同。



本回复中字体格式说明如下：



落实函所列问题 黑体（加粗）



对落实函所列问题的回复 宋体



对招股说明书的修改、补充披露 楷体（加粗）



本回复中数值若出现总计数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。





目录





问题 1．关于油箱产品毛利率波动情况 ...... 3

问题 2．关于现金分红及募投项目资金使用计划...... 27



问题 1．关于油箱产品毛利率波动情况



申报材料及历次问询回复显示，报告期内，公司油箱的毛利率分别为 27.92%、

24.03%和 25.34%，毛利率有所波动，其中向部分客户销售毛利率呈现持续下滑的趋势。



请发行人：



（1）结合向不同客户销售油箱产品型号、公司油箱产品核心技术及竞争能力，油箱产品行业竞争状况以及与下游客户议价能力说明公司向部分客户销售油箱的毛利率持续下滑的原因，与同行业可比公司趋势是否一致，并分析毛利率下滑对公司成长性的影响，公司的应对措施。



（2）结合主要客户经营状况、在手订单情况、期后业绩情况等，分析行业周期波动对发行人经营业务稳定性的影响，油箱等主要产品是否存在毛利率进一步下滑风险，发行人应对业绩下滑的具体措施及有效性，对发行人持续经营能力是否产生重大不利影响，并结合上述情况充分揭示相关风险。



请保荐人、申报会计师发表明确意见。



回复：



一、结合向不同客户销售油箱产品型号、公司油箱产品核心技术及竞争能力，油箱产品行业竞争状况以及与下游客户议价能力说明公司向部分客户销售油箱的毛利率持续下滑的原因，与同行业可比公司趋势是否一致，并分析毛利率下滑对公司成长性的影响，公司的应对措施。



（一）结合向不同客户销售油箱产品型号、公司油箱产品核心技术及竞争能力，油箱产品行业竞争状况以及与下游客户议价能力说明公司向部分客户销售油箱的毛利率持续下滑的原因



报告期内，公司油箱产品毛利率分别为 27.92%、24.03%、25.34%和 28.57%，油箱产品主要客户包括卡特彼勒、徐工集团、神钢建机、沃尔沃、小松、柳工集团和现代工程，报告期各期公司向该部分客户销售的油箱产品收入占油箱总销售收入的比例分别为 90.96%、85.83%、83.29%和 79.27%，占比较高，对公司油箱产品收入及毛利率影响较大。





公司油箱产品主要客户中，卡特彼勒、神钢建机油箱毛利率有所波动；2021年和 2022 年小松油箱毛利率持续下滑，小松油箱毛利率下滑的主要原因系：2021年，主要原材料钢板采购价格上涨及政府减免社保政策到期导致单位成本上涨，并且原材料价格上涨调整产品价格具有一定滞后性，引致毛利率有所下降。2022年，一方面，受国内下游工程机械行业需求减缓影响，母公司产销量下降引致规模效应减弱使得单位成本有所上涨；另一方面，小松泰国子公司向公司子公司泰国耀坤采购量大幅增长，考虑到后续东南亚等海外市场广阔的市场空间，公司为争取更多的合作机会，新增产品定价适当让利，引致毛利率有所下滑。2023 年1-6 月小松油箱毛利率基本保持稳定。



公司油箱产品主要客户中，徐工集团毛利率整体有所下降，沃尔沃、柳工集团、现代工程毛利率 2020 年至 2022 年呈现持续下滑趋……
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