如果把财务报表比作公司的体检报告，那么资产负债表就是它的器官，每一个公式都可以反映资产运转优良情况，投资者可以根据它来判断企业是否健康。企业有多少资源（总资产），就有多少来源（负债、所有者权益），是相等的，即：

资产=负债+所有者权益

想要通过资产负债表了解企业的家底及其构成，我们需要重点关注以下几个方面：

一看结构。企业拥有多少资源？（资金、应收款、存货、对外投资、固定资产、无形资产等）这些资源的来源是什么？（这家公司主要是依托负债还是靠自身造血经营）。

二看变化。结合历史期间，资产负债结构的变化暗示企业经营发生转变。

三看具体的科目。例如预收和应付，预收和应付的变化可以揭示企业产业链话语权的强弱。

拿到资产负债表，首看结构与规模。

货币资金方面，期末公司货币资金余额为21.2亿元，同比下降2%；应收账款方面，期末公司应收账款余额为24.9亿元，同比下降12.1%，应收账款占流动资产的比重为24%；资本结构方面，报告期末公司资产负债率为47.6%，同比增加5.9pct。

【资产端】资产结构来看，存货、应收票据及应收账款、合同资产占总资产比重为53%。报告期末，公司流动资产占总资产比重为73.6%，流动资产中，以存货、应收票据及应收账款、货币资金占比较大。

表：占总资产比重较大的资产项

表：占流动资产比重较大的项目

【负债端】从负债结构来看，应付票据及应付账款、合同负债、短期借款占总负债比重为69%，公司负债以流动负债为主。

表：占总负债比重较大的负债项

对于资产负债表，我们还要学会看一些具体的关键性指标。

【货币资金】账面留存大量资金，一方面可以增加公司风险抵御能力，另一方面，如果资金大量留存账面，也会降低资金使用效率。针对此，公司将部分资金投放于交易性金融资产（60.6万)，这样一来，资金使用效率上升，资金收益率也同时增加。资本开支进入高增长期。半年度公司经营性现金流净额3461.9万元，同比增长139.7%；21Q2经营性现金流净额1648.8万元，同比下降79.1%。销售商品、劳务收到的现金34.7亿元/同比增长率+19.2%，收现率为96.3%。此外，公司不断加大资本开支，报告期内，公司资本开支为1.9亿元，资本开支增速达88.2%。

【应收账款】报告期末，公司账面应收账款占流动资产的比重为24%，应收账款占比较高。较高的应收账款会占用企业流动资金，需要关注应收账款的回款情况。

【存货】报告期末，公司存货占流动资产比重为28%，存货周转率为91.9%，同比上升31.54个百分点，存货周转速度加快。

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