航运港口行业动态报告：美西运价创2023年以来新高 8月欧线运价有望大幅提升

2023-07-16 10:50:02 和讯  中信建投证券韩军

　　核心观点
　　1）本周SCFI 美西运价创今年以来新高，美东运价接近年初高位水平，超过该航线历史盈亏平衡点；8 月起欧线运价有望大幅提升；西非、南非、南美运价仍然保持在相对较好水平。
　　2）加拿大西海岸港口罢工结束，劳资双方达成临时协议。受罢工影响，目前在加拿大港口积压的货物已达约6.3 万个集装箱。
　　3）上港集团分拆锦江航运上市获审核通过。
　　行业动态信息
　　行业综述：
　　从交运各子板块相对沪深300 的表现来看，本周（7 月8 日-14月7 日）航运港口板块略有下跌。本周航运板块上涨0.66%、港口板块上涨0.32%。
　　航运港口：美西运价创2023 年以来新高，8 月欧线运价有望大幅提升
　　本周SCFI 美西航线运价创2023 年以来新高，超过该航线历史盈亏平衡点；8 月起欧线运价有望大幅提升；西非、南非、南美运价仍然保持在相对较好水平。本周SCFI 美西航线运价大幅提升至1771 美元/FEU，创2023 年以来新高；美东航线运价大幅提升至2662 美元/FEU，接近年初高位水平，目前美线运价已经超过该航线历史盈亏平衡点。马士基、达飞相继宣布8 月起亚洲至北欧航线运价分别提升至1900 美元/FEU、1950 美元/FEU，较本周SCFI 欧线运价上涨38.9%-45.7%。本周西非、南非、南美小幅上涨，西非、南美航线运价保持在2600 美元/TEU 以上，南非航线运价保持在1300 美元/TEU 以上。
　　加拿大西海岸港口罢工结束，劳资双方达成临时协议。当地时间7 月13 日，在加拿大西海岸的港口工人大罢工持续13 天后，劳资双方宣布接受该国联邦调解员的调解方案，达成临时协议，双方同意尽快恢复港口正常运营。受罢工影响，目前在加拿大港口积压的货物已达约6.3 万个集装箱。截至7 月13 日，受罢工影响的贸易额约为97 亿加元（约合74 亿美元）。
　　上港集团分拆锦江航运上市获审核通过。7 月15 日，上港集团发布公告称，对于分拆其所属子公司上海锦江航运（集团）股份有限公司（简称锦江航运）至上海证券交易所主板上市，上海证券交易所7 月14 日已发布《上海证券交易所上市审核委员会 2023年第 63 次审议会议结果公告》，审议结果为：锦江航运符合发行条件、上市条件和信息披露要求。
　　集运：维持中远海控、东方海外、海丰国际“买入”评级。1）中远海控价值深度低估。截至2022 年底公司货币资金为2369 亿元，公司净现金约1817 亿元，是A 股总市值1741.5 亿元的1.04 倍，是H 股总市值1278.5亿元的1.42 倍。（截至2023 年5 月5 日收盘价）。2）2022 年中远海控拟每股派发现金红利1.39 元（含税），合计分红223.72 亿元，继续维持50%派息比例，对应A 股股息率12.85%，对应港股股息率17.50%（均以2023年5 月5 日收盘价和汇率计算）。
　　油运：OPEC 上调2023 年石油需求增长预测为244 万桶/天，环比提高9 万桶/天，预计 2024 年石油需求将增加225 万桶/天。维持Scorpio Tankers“买入”评级，建议关注原油中远海能（港股）、TEEKAY TANKE、前线海运、Euronav、北欧美国油轮、 Ardmore、TORM。
　　干散货运：建议关注太平洋航运、STARBULK、金海洋集团。近期BDI 指数大幅反弹，截至2023 年3 月17 日大灵便型船运价已经恢复至14,330 美元/天；根据太平洋航运年报，太平洋航运大灵便型船平均运营成本（包括折旧、财务费用等）为9660 美元/天，预计2023 年Q1 太平洋航运可实现盈利。
　　LNG 运输：建议关注GOLAR 海运、FLEXLNG。
　　LPG 运输：建议关注DorianLPG。
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（责任编辑：王丹 ）

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