小怡观点策略：目前国内成品纸需求改善有限，库存维持高位，现货同步调整后基差未能扩大。纸浆当前仍缺乏明确的上涨逻辑，远月合约受供应释放的利空影响更大，有望先行见底，但做多仍需等待，预计纸浆短期继续偏弱运行。中长期来看，原料与纸价倒挂导致纸企亏损，而小企业纷纷停产退出造成木浆需求减少。在此背景下，纸浆价格中枢将振荡下移。

晚盘关注高位5850-5900一带轻仓做空带止损，目标看5750附近。低位关注5750-5700一带可轻仓短多，目标看5800-5850区间。