1、生产商生产期货对应的商品，所以它们在现货市场上是天然的多头，他们通常在期货市场上进行卖出套期保值。

　　2、卖方交割存在一定的利润，生产商就有可能存在继续做空的动机。

　　3、当卖方交割利润为负的时候，生产商基本很少会继续做空，因为交割是亏钱的，而可能采取停产的方式来减少进一步的损失。

　　4、生产商关注交割利润的情况：

　　交割利润为正——> 卖出套保动机较强——> 做空可能性较大

　　交割利润为负——> 卖出套保动机较弱——> 做空可能性不大

　　5、贸易商在期货市场中扮演了更加复杂的角色，在整个产业链中他起到了承上启下的作用。

　　6、贸易商他既可以在期货市场上进行卖出套期保值，也可以在期货市场上建立虚拟头寸，进行买入套期保值。

　　7、贸易商套期保值最重要的不是看交割利润的情况，而是根据基差走强还是走弱来选择套保的方案。

　　8、下游企业或者终端企业参与期货市场的主要目的是锁定原材料成本，是期货市场天然的多头。

　　9、下游企业选择从期货市场来接货，主要是看中交割利润。

　　10、下游企业或者终端企业的行为，主要看买方交割利润或者说期货贴水的幅度：

　　期货深贴水——> 买方交割利润大——> 交割意愿强——> 做多可能性大

　　期货升水——> 买方交割利润为负——> 交割意愿弱——> 做多可能性低

　　11、市场套利者，套利者也分好多种类型，从套利的方式来进行划分，分为期现套利、统计套利、基本面套利、趋势套利这四种类型。

　　12、基本面套利的几个主要逻辑就是基差逻辑、库存逻辑、仓单逻辑、成本逻辑、市场结构逻辑。