豆类

现货市场：一级豆油日照中纺10700元/吨，较上交易日上涨300元/吨。

市场分析：当前全球宏观周期处于滞涨。当前，美豆新作处于收割季，且收割率超过了80%，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货进入了冬季交易模式（即更加关注南美的天气与美豆出口）。巴西豆处于种植的时间窗口，天气状况良好，种植进度正常，南美大豆存在丰产预期。豆油库存维稳，随着节日备货结束，豆油终端提货量减少，豆油基差较上周有所收敛，但仍处于高位基差水平。展望后市，进口到港大豆或稍有所收紧，需求或围绕季节因素小幅波动。

操盘提示：豆油01合约，短线或向上测试压力平台。

现货信息：全国玉米均价为2792元/吨，东北三省及内蒙重点深加工企业新玉米主流收购均价2609元/吨；华北黄淮重点企业新玉米主流收购均价2861元/吨；锦州港（15%水/容重680-720）平仓价2820-2840元/吨；蛇口港散粮玉米成交价2970元/吨。

市场分析：从外盘来看，全球玉米供需格局整体依然略偏紧以及周末期间俄罗斯宣布暂停参与执行黑海港口农产品外运协议，预期乌克兰粮源出口被放缓，加剧全球玉米供应忧虑等支撑美玉米重心上移，但同时也需关注宏观经济衰退预期，美联储再次加息75bp，不利于大宗商品市场；从国内来看，受种植成本增加及开秤价高使得基层种植户惜售情绪较强，加之需求存改善预期，支撑玉米价格上涨，但目前东北和华北主产区收割进入尾声阶段，总体属于上量增加的阶段，后期集中上量将给供应端带来季节性压力，或限制玉米继续上涨的动力和空间。

操作建议：盘面预计在新粮集中上市前维持坚挺，但上行空间相对有限，短期期价预计震荡调整走势为主。

现货信息：中国棉花价格指数15375元/吨（-45元/吨），新疆棉花现货价格15070元/吨，国际棉花价格指数（M）95.39美分/磅（+2.97美分/磅），折一般贸易港口提货价16859元/吨，中国纱线价格指数23400元/吨。

市场分析：截止10月27日，新疆籽棉交售进度60.2%，交售进度同比偏缓，但环比小幅加速，随疆棉不断上量，疆内籽棉收购价格出现稳中有降趋势，北疆地区，收购价格回落至5.7元/公斤左右；南疆地区巴楚等地6.1元左/公斤，其它部分地方机采棉价格尚处于5.5元附近。由于新疆籽棉上量进程仍在不断推进，后期籽棉收购价存进一步走低可能。需求端纱线坯布企业仍采用随采随用模式采购，纱线价格指数连日下行，9月份我国纺织品服装出口额同比、环比均出现下降。“银十”阶段性旺季进入尾声，终端疲弱对棉价形成拖累。外盘方面，今日凌晨美联储议息会议落地，美棉市场情绪较高，主力连续两日涨停，短期情绪面因素或带动内盘棉价，但眼下正值新棉上市期，国内需求忧虑与阶段性供给压力依旧偏大，棉价上方承压。

操作建议：郑棉底部反弹，前期空单可考虑逐步逢低离场。

现货信息：上海1#电解铜价格64840-64980,涨610，升140-升17，进口铜矿指数87.93，涨0.58

市场分析：美联储11月利率会议如期祭出75个基点，维持激进行为，并再度表达出鹰派特点，市场扰动较大，宏观氛围较为利空，有色金属阶段性继续受压，但维持此加息非彼加息观点；另一方面，国内稳经济大盘的最佳时间窗口期向尾部靠拢，传统旺季之季节性因素逐渐结束，整体供需力度或在四季度后期再度测试尝试打破平衡，需要留意之；趋势上看，铜价三角收敛6月向下大破位的关键节点为宏观风险因素冲击，符合长远趋势之供给端让位需求端定价的研判，望投资者能把握好趋势行情和阶段性行情的差异。

操作建议：交易上建议择机依托铜价平台上沿附近偏空布局，为捕捉第二波行情做准备。

现货信息：上海螺纹3720，钢坯3450，唐山开工率57.94%，社会库存419.07万吨，重点企业钢材库存1771.84万吨。铁矿石普氏指数80.15，现货青岛PB（61.5）粉647，港口库存12945万吨，钢厂铁矿石库存可用天数19天。

市场分析：外围大宗市场高波动，但对黑色系影响有限，钢材仍受国内环境主导。资金政策环境空前，房贷利率继续下浮0.15，逻辑上利好钢材价格企稳。实际需求不佳，旅游、影视、娱乐消费数据惨淡，信心不足仍是制约复苏传导的核心因素，导致供给端当前信心不足继续偏收紧。四季度汽车、基建项目仍是亮点，热卷延续强于螺纹有望，且下游强于上游炉料。

操作建议：关注全球宏观面对资金环境的影响，国内疫情突发严重，盘面关注关口支撑，现货仍高估。

现货信息：山西吕梁柳林低硫主焦煤2500元/吨;唐山一级冶金焦:2700元/吨；进口炼焦煤港口库存：113.10万吨；焦炭港口库存：231.20万吨。

市场分析：焦煤：炼焦煤现货维稳运行，供应端，部分地区恢复生产或将带来边际好转，叠加蒙煤进口好转，供给增长预期仍存。需求端，焦企持续亏损带来的减产已逐渐反映在盘面中，负反馈打压严重。焦炭：焦化厂二轮提涨暂时搁浅，冶金焦现货市场维稳；供给端，受制于焦煤供给偏紧及下游需求疲弱，日均产量环比下降，供应收紧趋势不变；需求端，下游铁水产量高位逐渐见顶回落，整体呈现供需双弱局面。

操作建议：整体上焦煤焦炭或将转入区间震荡格局，当前双焦已至前期阶段性支撑区域，盘面或将逐渐走稳，待外部利空充分释放，再行入场，近日密切关注之，熟悉盘面节奏，静待时机，注意风险。

市场分析：美联储11月加息75bp，市场或因此共振承压，但OPEC减产实行，同时地缘不确定性加剧。供给看，美国产量1200万桶/日，达到2020年3月后最高水平，且出口量创历史新高。OPEC12月4日召开部长会议。俄罗斯9月原油及凝析油产量1080万桶/日。需求看，欧元区PMI跌至45附近，创28个月新低，美国PMI也下降至50荣枯线下方，欧央行加息75bp，需求端或仍然疲弱。中国疫情影响需求也有一定走弱，关注区域性需求分化。近期的主要矛盾仍然是衰退预期需求端压制和地缘因素供给不确定性因素这两者中博弈。

操作建议：关注冬季因素，11月美国加息幅度，内盘原油主力620-690区间震荡为主。

现货信息：橡胶现货价格：国产全乳胶：11150元/吨，泰烟三片：13600元/吨，越南3L标胶：11350元/吨，20号胶：10450元/吨。合艾原料价格：烟片：49.37泰铢/公斤，胶水：47.3泰铢/公斤，杯胶：39.45泰铢/公斤。                              

市场分析：昨天商品市场大反攻，橡胶与市场共振反弹，力度较大。但仍应关注全球衰退预期因素，或影响反弹高度。橡胶主力关注11500附近支撑。需求方面，9月轮胎出口量继续下滑，同比下降1.8%，总出口金额增幅下降5.8%。内需方面，国内半钢胎开工略有好转，但全钢胎开工仍在60%以下。关注下游轮胎累库情况。供给面看，国内供应有一定恢复，但东南亚降雨影响供应小幅回落，但总体都较为充足。国内浅色胶交割利润回升，叠加进口，供应较为充足。

操作建议：综上，橡胶主力11500-12500区间震荡为主。

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