大家好，欢迎来到新期程期货交易培训的系列课程。我们首先讲一个螺纹钢，我们螺纹钢从这么几个方面来给大家做一些讲解，一个是产业链的基本概括，第二就是价格波动的一些影响因素分析。第三是对螺纹钢的技术走势分析，我们也给大家做一个介绍。第四是螺纹钢近几年行情的走势的回顾，每一段价格走势的影响因素。最后是螺纹钢品种的一些交易的技巧，以及帮助大家建立一个交易体系。

最后再讲一个做黑色的时候，大家应该抱有的心态目标、盈亏比等等这些因素，大体上我们这一系列课程讲这么几个方面。

最开始是我们首先讲产业链的基本概括，就是我们可能都不是黑色产业链的一些从业人员，我们不是生产者，不是贸易者，但是我们还要做这个品种，因为螺纹钢它整个品种以前被称为一个小股指，它的走势就是多空双方被主力操控的相对的少一些，虽然国家是一个主力，国家有政策，但是国家相对是公正的，所以这个品种，相对的被主力操控的要少一些，所以走势相对的，跟之前的股指期货一样，股指期货指数是没有人能操控的，螺纹钢也有这个特质，所以很多人喜欢交易螺纹钢。要了解这个品种，我们首先要知道一些简单的行业基本概况，就是简单的常识我们是要有的，如果没有这些常识的话，我们会无从去做一些基本的判断，或者看到一些涨或者跌的时候不知道原因，我们可能在预测上，太远的行情预测不了，或者对于特别细节的东西我们关注不到，但是基本逻辑框架要有，基本的常识也要有。

1、钢铁的生产工艺

因此第一节课我们要看螺纹钢的产业链基本概况，给大家补一些基本的常识。对于钢铁的一个生产工艺有这么几大步，第一是炼铁，就是炼生铁，出来产品也是生铁铁水，然后第二步叫炼钢，这个炼钢就是把生铁里面的碳再给它去除一下，基本上去除到2%的含量，碳的含量不再降低，这样就成了钢铁，然后钢再去连铸，连铸搞成小方胚、大方胚和板胚，然后再去轧钢，轧钢的结果就是做成了螺纹钢或者板材热板卷，或者其他的一些型材，这个就是炼钢的生产工艺，就是这么几大步。

在第一步炼生铁的时候，我们需要的几个原料是铁矿石，然后石灰石，再加上焦炭，焦炭在这里面起的作用，一个是提供能量，是因为它里面有碳，碳是要烧的，第二个是加入提高温度，再一个就是提供一个碳元素，然后生成钢。炼出来的生铁，然后再做成粗钢，生铁做成粗钢的时候，它是需要加上一定的废钢，再加上一定的锰硅等等，对于连铸和轧钢这两步就是一个物理过程。

2、钢铁的生产成本

了解螺纹钢的几个成分之后，我们看一下它的生产成本，这个数是我们必须要知道它怎么算出来的。

生产一吨的生铁，首先是生铁这一步需要1.6吨的铁矿石，这个铁矿石是需要一定的品位，如62%品位的，然后0.5吨的焦炭以及冶金焦，加上0.1吨的动力煤。

如果我们以现在的价格， 2021年11月份价格来算的话。它就是现在01合约，主力合约价格是550元每吨，我们都用主力合约01来算，然后焦炭价格应该是2900，然后动力煤价格是900，然后再加上一个220，这220是一个加工费用，有了生铁，然后再算钢坯的价格。

因为生铁去做成粗钢的时候还需要加一点废钢，那么我们乘以一个0.1的废钢的价格应该是三四千块钱一吨，再乘以锰硅的价格，锰硅在旁边是一个价格，然后再加一个220，这是一个生产成本，然后螺纹钢的成本就是再加一个压轧钢费，后面物理处理过程再加一个150，这样总体上算出来这个数大概是3500，但实际上今年的螺纹钢的成本其实是在4000以上的，这里面变化的数，就是我们给的公式里面加了个220生产成本，加工费用这个数是变的数，现在总体上有1000块钱左右的加工费，这样算出来是4000块钱的成本，今年的铁矿石的价格加上焦炭的价格，铁矿石成本占原料的变动的60%，就是说铁矿石价格每涨一个1.6%，螺纹钢价格会涨一个1%这样一个比例，这是螺纹钢生产成本。大计这样一个计算逻辑，但是不同的厂家他们去拿焦炭的成本和拿铁矿的成本是不一样。

另外他们生产的财务成本以及人工成本，甚至电价也是浮动的这些因素，大体上我们今年的价格大概就是4000块钱的成本，在高的时候大概能波动到5000块钱以上，右图我给了一个，今年每个月的即时成本含税的成本价，下图给了一个长流程的即时利润，就是及时价格减去成本，能得到一个利润。我们可以看到最高的时候11年4月份利润能达到一吨是1100块钱，然后低的时候就是100块钱，整个20年利润只有个几百块钱，上面是生产成本

3、螺纹钢的产量

然后我们再看一下近几年中国螺纹钢产量的一个变化，首先是我们看的是粗钢产量，粗钢从17年的年度产量，大概是8.2亿吨左右，到17年、18、19、20每年基本上也有一个小幅度的增长，到了20年的时候粗钢产量是10.5亿吨，同比增长了5%，一年大概增长5%的这样一个比例，粗钢产量，然后生铁产量是8.8亿吨，同比增长4%，然后2020年的钢材产量是13亿吨，同比增长了7.7%，这是粗钢，然后粗钢里面我们一部分会生产成为螺纹钢，也就是钢筋就来做房地产以及做基建的，这个大概是占整个粗钢产量的整个钢材里面的大概20%左右的比例。

另外还有板材，其他的一些型材等等，螺纹钢的产量每年也是有一个3~5%的增长幅度。就是近四五年，中国还是这样一个状态，产量基本上占了全球的一半以上，大概是60%。记住这样一个数就是粗钢产量就是10亿吨这样一个数，你看今年国家计划是压减粗钢产量6000万吨，大概要压减的，21年压减比例也就是相对于20年的10.5亿吨减少6%左右这样一个幅度，如果不去压减的话，本来今年要增长个5%，就是11亿吨的粗钢，不增加，反而减少6%，这样就是容易造成一定的短缺。

所以我们看到螺纹钢受政策影响，这就是今年价格变动的一个阶段性的主要因素。另外对于螺纹钢的生产和分布，大家其实都知道基本上就在华东地区的最多。第一大产量的省份，其实是江苏省，河北省是排第二，这是螺纹钢的产量，这不是粗钢的产量，其中河北省唐山占了一半，在年初三四月份的时候，工信部的领导去唐山，因为环保问题要求减产，限制产量，当时对于钢铁的价格影响就比较大。

4、螺纹钢生产分布与需求

下图这是生产分布情况，我们图上列的红色的最深的就是河北跟江苏两个省产量最大。

另外山东、山西以及安徽，主要的用钢的行业，基本上国内的房地产占了40%左右的量，然后机械设备20%，汽车7%，汽车主要用板卷，然后基础设施建设基建大概用了19%这样一个比例，所以看螺纹钢的需求就是看房地产。

第二是国家的基建调控，看板卷主要是看汽车的销量，今年汽车因为缺芯片销量是受到影响的。这上面是螺纹钢的生产情况，这个产业链上还有铁矿石。

我们看一下铁矿石的情况，中国的铁矿石其实我们自身是有生产，我们自身20年的铁矿石产量是8.6亿吨，然后我们进口是11.7亿吨进口的为主，但是我们进口的主要是好的铁矿，国内的铁矿其实有些是不能用的，我们可以看到从15年到现在，15年的时候，中国自己的铁矿石产量是13.8亿吨，16年12.8亿吨，这个产量是逐渐减少的。

18、19、20这三年，是逐渐增加了一些。进口的是11.7亿吨，我们每年的消耗铁矿石的量，去年应该是消耗了12.6亿吨左右，也就是说进口的这11亿吨加上国内的好一点的矿合起来，所以说铁矿石基本上我们炼钢铁的基本上都是要进口的。

去年进口铁矿石花费了1100亿美元，6000亿人民币一部分给了澳大利亚，澳大利亚去年是占了我们总进口份额的大概是65%左右这样一个数，63~65。

然后巴西大概是20%，这两个国家是我们进口铁矿石的主要的来源国，这6000亿左右的外汇，主要给了他们两个国家，这是铁矿石的数量，铁矿石我们能记住每年大概是12亿吨的一个进口量，这个数值刚才说粗钢产量是10.5亿吨左右，然后再一个数我们要记住的是中国的炼焦煤的量，中国每年钢铁行业需要焦炭大概是4.5亿吨左右这样一个数值，然后每年正常的1.2吨左右的炼焦煤产一吨的焦炭，也就是一吨焦煤产0.8吨的焦炭，这样中国的焦炭每年需要4.5亿吨，大概5亿吨这个数，就是铁矿石一半左右的量，粗钢产量的一半这个数就是需要焦炭的数量，然后炼焦煤产量整个国内，每年产量数值也就是6亿吨左右了，自产大概是5亿吨，然后进口去年是7000万吨去年7000万吨里面有一半是进口的澳大利亚的煤，所以2020年11月份就说要停止进口澳煤，所以你看到这种政策你就知道，我们去年是进口澳煤进口了3500万吨，把这个量如果卡掉的话，这个量是占了我们总需求量的7左右。

这个数把它卡掉，工业品如果产量上少一个10%，短缺10%，这个价格是能够轻松的涨一倍的。这不叠加今年的碳达峰碳减排，你本身从澳大利亚停止进口炼焦煤，就已经能够促使国内焦煤价格有一个接近一倍的上涨，焦煤是进口7000万吨，现在好像又放开。另外一部分是进口于外蒙古，去年是进口了2300万吨，今年的量会增加一些，今年如果加到3000万吨的话，占我们总需求量的5~6%。

对于焦煤焦炭和动力煤，动力煤这个数我们要记一下，去年消耗量是35亿吨，我们整个中国产煤量大概是40亿吨，其中5亿吨是焦煤，然后另外35亿吨是用来直接烧了。动力煤这种对煤的要求不是高的，所以35亿吨这个数，所以前段时间发改委说我们每个年度增加产能是9000万吨，相当于35亿吨的量还是比较小的。再说9000万吨是分配到全年的，后面这几个月本来用煤用的量比较多了，你现在只有平均每个月占也就两三千万吨，相比起每月3亿吨的一个消耗量，这个数是比较少的，所以那段时间动力煤不管怎么喊还是在上涨，这个让大家不要去做多了，你去查交易所，然后查做多的大户，那就把价格从2000打到1000以下去，这是行政干预手段。

对于螺纹钢的产业链的基本状况，我们给大家讲这些所有的每一个主要产品的大体的数我们得记住，然后进口的还是自产的，然后基本的需求等等这些数要记在心里，对于知识上不一定要特别细，但一定要有一个框架，还有一个基本的常识。然后遇到每一个事件的时候，我们进入这些常识再去做思考。所有的知识是思维的一个基础，如果对产业链的基本状况完全不了解，没法进行有效的思维，也就没法进行判断。

全文完。感谢您的耐心阅读