2021年2月5日螺纹行情解析

钢材开工水平触顶回落，利润继续回升仍偏低，中上游库存补库缓慢，但去库存压力仍大，旺季需求转淡，资产氛围面临高波动，05合约贴水提前修复关注。2020供给侧改革基本完成，政策未来炒作能力有限，宏观经济系统性风险仍有望第二轮显现，房地产投资生产需求后期也将季节性转淡，关注全球疫情动向及对经济的影响变化及季节性生产动态。冬储价格远高于去年同期水平，平均高500-600元/吨。经过12月的连续拉涨，冬储价格接近全年最高价格水平，冬储锁价大概在3850-4250，其中，北方钢厂的螺纹钢锁定价比较集中于3850-4050区间，华中、华东地区钢厂的锁价水平则多为4100-4250；而后结算的定价下浮多为30元/吨左右，甚至未设下浮，钢贸商面对偏高的价格望而却步，积极性较低；二级客户备货款、终端客户备货款在今年出现萎缩的情况，这一点主要由于冬储成本偏高，同时节后疫情发展情况仍然存在很大不确定性，次终端经贸商和终端施工方对后市看弱，提前订货积极性较弱。从螺纹钢社会库存与钢厂库存之比来看，今年比值相较往年处于较低水平，这也反映出贸易环节冬储水平不高，钢厂库存压力偏大的现状。  

螺纹期货操作建议：螺纹量能逐渐增加，走势区间上扬，走势突破压力，操作上以4350-4000之间高抛低吸，短空为主，滚动操作，逐渐移动获利保护。  【本分析仅供参考，盈亏自负】