3月22日沪铜2105高开震荡。美联储维持超宽松货币政策的态度坚定，令市场对提前加息的担忧有所缓和；不过美国通胀升温且美债收益率上行，美元指数延续强势。上游国内铜矿库存持续下降，且加工费TC持续下调，导致冶炼成本高企，并且当前铜矿生产仍受罢工及疫情因素影响，铜矿趋紧担忧加重。下游国内需求表现仍显乏力，不过国内库存仍显著低于往年同期；并且随着传统旺季来临，下游需求存改善预期，对铜价存在支撑。