沥青 库存历史新低 市场情绪极强

重交沥青现货结算价：东北，3250-3400元/吨；山东，3180-3250元/吨；华南，3380-3500元/吨；华东，3500-3600元/吨。

Brent甚至在逐步逼近90美元/桶关口，当前市场情绪极强。在成本端持续抬升的背景下，沥青盘面与现货也跟随上涨。从短期的基本面来看，虽然降温天气导致终端需求有所减少，但上游炼厂资源整体仍偏紧，因此原油端的上涨能够传递到沥青现货市场。中期来看，今年稳增长、基建改善的预期愈发明朗，国家发改委1月新闻发布会上传递出积极信号,表示要适度超前开展基础设施投资，继续推进交通等传统基础设施建设，因此今年沥青的需求前景也较为可观。总体来看，我们对BU盘面维持偏多观点，

截至本周国内沥青炼厂库存率来到35.87%，环比前一周下降0.62%；与此同时，国内沥青社会库存录得30.6%，环比前一周下降1.6%。在开工率维持低位的背景下，国内沥青库存整体延续下行态势，叠加原油价格近期表现强势，沥青现货市场受到有力提振，昨日多地现货价格上涨50-10元/吨。整体来看，虽然刚需跟随季节性逐步减弱，但成本端的强势以及库存的去化趋势对市场情绪存在支撑。且中期来看，今年稳增长、基建改善的预期愈发明朗，国家发改委1月新闻发布会上传递出积极信号,表示要适度超前开展基础设施投资，继续推进交通等传统基础设施建设，因此今年沥青的需求前景也较为可观。总体来看，我们对BU盘面维持中性偏多观点