现货金本周前四个交易维持接近于1730美元区域的震荡格局，然周五随着风险情绪的催生黄金大幅反击，录得三周内连续第二根周阳线。本周初以色列军队对加沙地带进行轰炸，同时，巴勒斯坦激进分子继续向以色列发射火箭弹。中东紧张的地缘政治局势令油价大幅飙升，带动避险情绪，推升贵金属价格。

不过周中随着停战协议的宣布，油价回到原有水平，黄金在缺乏刺激因素的背景下也被打回震荡格局。而希腊能否获援的决议一拖再拖。然而这格局在本周最后一个交易日来了个180度急转。德国财长朔伊布勒（WolfgangSchaeuble）和西班牙首相拉霍伊（MarianoRajoy）都针对希腊问题表达出了积极信号，同时欧洲央行（ECB）行长德拉基（MarioDraghi）也表示购债计划提升了该地区的信心，另外德国公布的经济数据强劲，这些因素导致市场风险情绪升温，现货金本周走强。

财政悬崖担忧情绪利多短期黄金

瑞银集团（UBS）分析师TomPrice表示，因财政悬崖支撑，料明年中旬黄金升至1900美元/盎司。他称：黄金目前在1730美元附近盘旋，我认为黄金价格在未来几个月中走势料最为强劲，这与美国财政悬崖的担忧相关。他表示，如果美国政府主动采取行动解决财政悬崖问题，其中必然牵涉到某种类似量化宽松（QE）的方案，这应支撑黄金价格。

不过Price称，如果美国在未来这段时间内经济复苏，料破坏对QE的需求，或者超过财政悬崖解决方案的支撑，那么金价可能存在部分下行风险。

法国外贸银行（Natixis）分析师NicBrown表示，除非看到美国财政悬崖有新的消息，否则黄金料维持区间盘整。

央行黄金储备支撑金价

国际货币基金组织（IMF）周三（11月21日）最新公布的数据显示，巴西10月增加17.17公吨黄金储备，令其总体黄金储备量达到52.518公吨。同时，哈萨克斯坦黄金储备增加7.527公吨，至111.543公吨。

数据还显示，欧元区10月黄金持有量下降4.168公吨，至10783.609公吨。欧元区的数据很大程度上受德国的变动影响，因后者10月的黄金储备下降4.199公吨，至3391.446公吨。此外，土耳其10月黄金储备增加17.543共，至319.907公吨，同时上修9月数据，上修幅度为6.843公吨，至302.361公吨。

瑞银集团（UBS）在给客户的报告中表示，央行的黄金买盘颇为厚实，黄金市场料有所上扬，需关注日内的消息，不仅仅是因为买盘的规模，还因为央行有一段时间不那么活跃了。

供需不平衡打压未来商品走势

花旗集团（Citigroup）周二（11月20日）在最新公布的研究报告中表示，因中国经济增速放缓，而供应增加，商品的超级周期已经结束了。

该行纽约分行分析师、全球商品研究主管EdwardL.Morse表示，即使全球央行为了提振经济增长实施刺激措施，且需求在2013年底前反弹，商品价格也不会剧烈上扬。他说：目前清楚的是商品超级周期已经结束，在2002至2008年间的纯做多策略不再适用，而接近上个10年的情况也不会短时间内回归了。

加拿大丰业银行（ScotiaMocatta）周三（11月21日）表示，依然有诸多因素影响金价，但其看多的主要因素之一是因为西方世界的混乱。报告称：欧债危机不可能得到解决，迄今所有的努力都是围绕着投入更多的前，以避免货币体系奔溃。这里有足以利多黄金，而我们认为黄金近期的这波上行走势表明了这一点。

该行表示，很难对经济前景和政府有能力解决互连问题有太多信心。因市场对货币政策制定者应对危机的信心消散，料投资者将不会希望持有纸质货币资产，因此他们会寻求通过持有黄金和其他硬资产来规避风险。这利多黄金。

报告并称：总体而言，我们并不认为已经看到了黄金的巅峰，因我们认为世界金融问题还远未结束。不过，金价走得越高，交易波动性料变得越大，而投资者和基金将更为紧张。