商若莹：加息不成怎么办 待我金银油独领风骚

　　美联储在上周四的决议维持利率不变，主要的原因是由于对全球经济的担忧、全球金融市场的动荡以及低迷的美国通胀数据所引发。这一决议公布后，国际金价结束了此前连续三周的跌势并冲上1140美元/盎司。暂不加息的“靴子”落地，一直饱受困扰的金价终于迎来了反弹。金价受推动上涨触及两周多高点，一度突破1140美元/盎司水平。

　　商若莹认为，今年以来，金价受到的最大影响就是美联储加息的悬念，其价格波动一直受到美元走势的影响，但此次美联储宣布暂不加息，让市场得以在未来的一段时期内有缓和的趋势，黄金有望在“缓口气”后迎来一波超跌后的小反弹行情。

　　黄金虽然处于弱势之中，但在美联储上周公布不加息的决定前，金价也没有大跌，依然站稳在1100美元/盎司上方，议息会议后更是直接反弹，这说明空头比较谨慎，因此我们更加倾向于认为黄金处于低位筑底的阶段。后市出现持续下跌的可能性不大。

　　事实上，8月底的全球市场可谓“哀鸿遍野”。新兴市场的货币、黄金市场、全球股市以及大宗商品等，均出现了剧烈的波动，部分资产价格更是迭创新低。但是这一趋势在近期得到了遏制。“尤其是在美联储宣布9月份暂不加息的决议后，此前表现低迷的各类市场包括黄金均有所缓和，在低位企稳；美元指数也开始从高位回落。”在商若莹看来，此前受到美联储9月议息会议的影响，全球市场的神经紧绷，目前靴子落地后，市场可以暂时得以喘息，修复之前反应过度的调整，迎来一波超跌反弹。

　　至于黄金未来一段时期内反弹的力度，商若莹认为大概率将是在1080美元/盎司—1160美元/盎司之间的区间震荡。而一旦突破1160美元/盎司，则金价可能将会上冲1220美元/盎司的位置，但这样的可能非常小。

　　当前的市场上，多数分析人士均认为美元走势是影响金价的核心因素。目前包括黄金在内的贵金属的反弹，则更多是一种在受到美联储不加息刺激后的超跌反弹。这也意味着，未来金价的走势，主动权依然把握在美联储手中，美联储是否在12月加息也成为影响金价表现的下一只“靴子”。

　　美联储目前仍然非常接近实施加息。不管是在12月还是明年第一季度，其结果都仍将导致黄金市场的下行。“黄金仍然有一定的上行空间，但是随着时间美元将会最终相对走强，而黄金则会继续开始下跌。”除了是否加息这一影响，美联储一旦决定加息，其后续的加息进程如何？是否会连续加几次息？这些都是将会影响金价走势的因素。