熊齐鑫：经济学家都诧异，加不加息耶伦也做不了主


　　北京时间周五凌晨美联储宣布9月暂不加息，全球经济学家围绕加息话题的争论仍在持续。
　　
　　许多经济学家都认为美联储此次表态明显偏鸽派，更让他们感到诧异的是国际环境变化竟然成了美联储重要的考量因素。另外从美国国内来看，尽管就业数据改善，但通胀过低可能仍然是美联储决定延迟加息的因素。
　　
　　以下是部分经济学家的观点汇总：
　　
　　美联储的第三使命：全球金融稳定
　　
　　瑞银MarkHaefele：
　　
　　美联储的第三个使命似乎是全球金融稳定。美联储没有进行9年来首次加息，并表示国际经济和金融的脆弱可能拖累美国的经济活动。这样一来，美联储在加息上的迟疑与市场条件有了关联，而且美联储在避免时机还不成熟的加息或导致经济增长受阻。
　　
　　瑞信DanaSaporta
　　
　　强劲的就业数据持续表明美联储目前的货币政策过于宽松，但美联储不得不考虑全球经济环境。事实上，现在的问题不再是“美联储什么时候让利率正常化？”而是“美联储今年会加息吗？”我们不认为美联储现在在担心滞后于通胀。但金融稳定恐怕仍然是一个考虑，未来资产泡沫或将上升，政策上要为市场紧急状况随时待命。
　　
　　三菱银行ChrisRupkey
　　
　　这是迄今为止历史上最偏向谨慎、风险管理驱动的美联储。他们还没做完，他们只是不想在继续宽松。格林斯潘和伯克南不想停止对抗通胀，耶伦不愿停止对抗失业率。美国劳动力市场没有让他们满意。美联储的政策也因国际因素维持现状。
　　
　　美联储担忧低通胀
　　
　　MVFinancial，KatrinaLamb
　　
　　美联储并不急于加息说明美国经济远没有过热，因此，美联储决定不加息合情合理。而且考虑到近期国际环境的变化，美联储给自己更多空间重新评估12月以前的市场环境。
　　
　　EconomistIntelligenceUnit,JosephLake
　　
　　尽管劳动力市场增长强劲，但通胀水平仍然偏低，让美联储选择等待更长时间，而不必担心经济过热。
　　
　　欧央行或被迫扩大宽松
　　
　　OxfordEconomics，BenMay
　　
　　美联储维持利率不变后，欧元兑美元上涨，显示欧元区货币宽松并不能保证弱势欧元。如果美联储继续保持鸽派，为了维持弱势欧元提振经济，欧央行可能不得不增加每月购买债券的规模，或者释放QE将延迟到明年9月以后的信号。
　　
　　10月or12月
　　
　　美国制造商协会，ChadMoutray
　　
　　美联储显然需要更多时间评估就业和薪资数据。市场目前普遍关注12月会议，并认为年内会加息。10月会议由可能加息，但是概率较低。
　　
　　NorthernTrust,CarlTannenbaum
　　
　　此次会议之前，有很多推测表明他们正在为加息做准备，但这次声明中几乎没有看到什么要加息的意思。我认为10月加息不可能。
　　
　　美银美林，MichaelHanson
　　
　　全球市场动荡受到美联储关注，而且显然这成为一个主要因素。但我不认为美联储会推迟加息很久，10月和12月会议上加息都有可能。