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　　上周五，3月非农的“爆冷”导致美元暴跌噩梦持续，昨日美元多头又迎来一连串沉重打击。先是美联储三号人物杜德利的放声高“鸽”，随后美国3月就业状况指数(LMIC)收出近三年来的首次负值，致使美元指数应声倒地，刷新近一周新低96.329。贵金属市场则由于耶稣受难日休市而未有表现，但从美元指数与美国国债收益率的跳水来看，多头将大展拳脚。

　　非农难逃冰雪诅咒

　　从去年冬季美国冰风暴肆虐美国东部以来，不断有机构预期严寒天气会对非农报告造成负面影响，但美国非农似乎得到神佛庇佑，表现一直超乎预期。但是从3月美国非农报告来看，非农数据还是没有摆脱严寒天气的诅咒。具体来看，美国3月季调后非农就业人口仅增加12.6万，创2013年12月以来最低水平，增幅约为市场预期中值24.5万的一半；失业率为5.5%，与预期持平；劳动参与率再度刷新上世纪70年代以来的最低水平，仅为62.7%；薪资增速表现还算差强人意，3月平均每小时工资月率上升0.3%，升幅略高于预期的0.2%。

　　数据公布后，美元指数短线跳水百余点，从97.50附近一路狂跌至逾一周低位96.38，欧元兑美元则飙升逾百点一度升至1.1025。此次非农数据的走软一部分原因是严寒天气和西海岸劳工争端的原因，但美元走强和油价下跌也难脱干系。非农意外疲软，令贵金属市场迎来反弹良机。

　　美指抵达峰值黄金将显身手

　　美元的时间周期已进入到达顶峰后回落的位置。一旦美元停止上升，就是黄金大显身手的时候了。

　　今年第一季度金价仅仅下跌了0.1%，而这是在同期美元指数上涨了9%、是2008年第三季度以来的最佳季度表现的情况下实现的。欧元第一季度就下跌了11%，与金价的表现完全不同。这表明实际上金价已经不再下跌，而是要与美元同步上涨了。

　　3月份美元指数实现了连续9个月上涨，但是这个月的K线与前8个月有些不太一样，上方出现了长长的上影线，显示底气有些不足了。此次美元指数连续9个月上涨，可以说是十几年来从未有过的强势，但是真正的强势应当是“慢牛”，稳步走高，即使中间出现一两次调整也属于完全正常。倒是如此快速地冲高，“慢牛”就变成“疯牛”了。众所周知，“疯牛”的最后结果就是牛市垮台，从牛市变成熊市，当前美元指数很可能就是这个结果。

　　激金价每盎司大涨逾20美元，一度刷新1208.5美元/盎司的高位。可见黄金市场空头的脆弱，其担心复活节期间被套牢，而急于平仓出逃。

　　目前美国股市已经在历史最高位附近停留多时，股票平均市盈率也达到历史高点，随时有大幅下跌的风险。而美元的时间周期则已进入到达顶峰后回落的位置。从2008年金融危机过后算起，美元已经上涨了6.6年，按时间周期计算，应该是到回落的时候了。

　　最近美国在亚投行上面碰壁也令人深思，这表明美国已经到了众叛亲离的地步。因为美国人从来都是以邻为壑，近来又通过拉高美元打击欧元，从中牟利。在乌克兰事件上，美国也是让欧洲不情愿地跟俄罗斯闹僵，经济制裁的结果是两败俱伤。所以，欧洲各国才会选择不听美国的指挥，与中国合作。这样未来的发展前景就是：美元的使用范围越来越小，美元指数上涨的影响下降，美国人将无计可施。

　　一旦美元停止上升，就是黄金大显身手的时候了。如今金价下跌的空间已经很小，投资者不要“不识庐山真面目，只缘身在此山中”。