12月1日，上证综指最高刷至2720.74点后震荡下行，最终跌0.10%终结7连阳。A股会顺势震荡还是继续演绎逼空？春节前真的是最好的投资时机吗？
背景分析：两个重磅会议将召开
据媒体消息，中央农村工作会议将于12月8日召开，中央经济工作会议将于12月20日召开。此前市场预期中央农村工作会议，将讨论土地改革等相关方案，中央经济工作会议涉及电力、林业和盐业改革，以及国企混改等议题。
会议对明年经济增长目标及经济政策导向的定调将对市场判断产生影响，如果是“托底防风险+改革促转型+增长重质量”的基调，传统的经济三大引擎“基础设施、出口和房地产”增长比例将继续寻底的过程，政策上不能简单的将前次降息视为新的降息周期的开始，“民生相关、环保节能、传统产业转型创新”将是明年资本市场的方向所在。
目前到农历春节或是最好投资时机
瑞银证券发研报表示，目前到农历春节或是最好的投资时机，沪深300指数可能在农历春节前就将突破3000点，较目前仍有8%上行空间。
我们预计，除了增量资金不断入市之外，我们判断12月~明年1月份资金面将出现异常宽裕状况，有利于指数继续上涨。第一个催化剂是12月的财政存款释放，我们预计今年的规模将比过去三年的均值还要高、释放时点也会提前。第二个催化剂是明年1月初地产信贷的放量。
四大因素有望助推市场热情
(1)新进入的亿万级账户，是决定未来行情的主力。
从地产、商品、信托市场转移出来的资金入市迹象十分明显。它们尤其青睐中等市值的地方国有企业标的。
(2)流动性最大的上行风险来自银行对二级市场投资者的配资。
(3)券商新一轮融资结束后，个人投资者更加积极借助杠杆进入市场。
(4)明年5-6月MSCI指数纳入A股的讨论有望再度启动市场的预期。
未来3个月将有1.34万亿新增资金入市
我们从12种产品渠道，保守估计未来3个月将有1.34万亿元(2186亿美元)新增资金入市，是当前全市场自由流通市值的10.7%：预计新增资金的主力是高净值自然账户(+5000亿元，占37.3%)，银行配资推动下的专户产品(+2172亿元，占16.2%)，融资信用账户(+1500亿元，占11.2%).
大宗商品存在超跌反弹可能

尽管11 月28 日大宗商品遭遇了全面下跌的黑色星期五，然而金融市场内部结构提示超跌反弹的可能正在积累。
1）原油期货ETF 持有者坚守头寸，使得美国最大的原油期货ETF 基金份额相对净值升水大幅攀升至近2%，历史上如此等级的升水形成时均是原油价格超跌反弹的时点；
2）美国页岩油生产地Bakken盆地原油相对WTI 原油现货贴水减少至5 美元/桶，页岩油贸易利润严重减少，带来美国铁路油品运输同比增速下滑，当前的原油价格已经使得页岩油产业链减速；
3）黄金远期利率（GOFO）近端一个月利率降为负值，达到-0.49%，代表进行一个月的黄金抵押借贷时借款者可以从放款者那里收取利息，说明黄金现货市场出现极度紧缺，背后的原因包括荷兰央行从纽约联储运回黄金、瑞士黄金公投在即和印度修改黄金进口限制政策等多个因素。总体来看，大宗商品短期存在超跌反弹可能。如果发生，原油将是本轮反弹的排头兵，其次是有事件性驱动的黄金。我们建议适当兑现航空航运股的收益。