【基本面】　
在周四PMI出现好转之后，周五公布的欧元区数据再度走弱。商业景气指数降至年内低点108.0，低于预期的109.4；现况指数跌至112.9、预期指数跌至103.4。带动欧元汇价日内再度刷新了今日低点。美指继续强势上涨，一度破6月高点81.020，刷新至81.084，而原油则保持坚挺，现货黄金白银尾盘强势拉升，黄金表现强劲，吞没周四跌幅，形成看涨吞没形态。

全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust截至7月25日的黄金持仓量减少3.6吨，至801.84吨。
全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至7月25日的白银持仓量增加25.37吨，至10014.63吨。
【技术面】
【美元指数】
美指6月收带长上引线的中阴，吞没5月涨幅，刚好承压月线布林中轨，MACD金叉运行，昨日破6月份高点强势上扬，收带上下引线的中阳，布林带向上开口，周线布林带向上开口，显示美指强势不减。
【国际现货白银、粤贵银、新华银】
由于粤贵银、新华银开盘时间与国际现货白银开盘时间不同步，具体分析结合国际现货白银走势分析。
从月线图看，国际现货白银6月份回踩18.62得到支撑三重底大幅反弹，目前已经收复4、5月跌幅，同时站上5、10月均线，5、10月均线走平，多头小荷才露尖尖角。MACD死叉缩量接近金叉，RSI、MFI超卖向上，如我们5月初的预期，最迟6月份会突破三角形整理格局，行情走势符合我们的预期。本月月初我们反复提醒，目前回调守住多头战果维持趋势线上方，那么将会是无限风光在多头的爆发式拉升行情。目标直指22.00，整体多头思路不变。
从周线图看，上周收带下引线的光头大阴，本周反弹承压后继续下行再创新低，周五尾盘大幅反弹，周线收取十字小阴，抛盘压力得到缓解，5周均线走平，受10周均线支撑，MACD金叉缩量，抛盘压力得到缓和。

从日线图看，周五大阴下行后并没有再创新低，而是双底反弹收取中阳，吞没周四大阴中点，形成看涨反转信号，布林带仍向下开口，MACD死叉缩量，回归布林中轨与下轨之间，短周期均线仍空头排列，下周需要关注5、10日均线的攻防，整体多头已经如期介入。
综合来看，白银整体已经开始止跌，日线出现反转形态，万事俱备只欠东风，下周五非农数据的公布或将再领金市风骚，若非农数据利好贵金属，那么多头将借东风扶摇直上，若数据打压贵金属，下方需要重点关注20.29的支撑，守住将再次触底反弹，甚至出现加速拉升，若跌破该支撑，下方支撑在20.10-19.74之间。这里又是布局多单的强支撑区域。白银大周期上行趋势依然明显，大浪级别清晰，趋势性强，跟黄金的走势还有所区别，白银上涨的趋势当中，回调不明显，下行趋势当中，反弹力度往往有限，可以定位波段操作，抓浪级利润。

【操作建议】
[伦敦银]
1、回落20.57-20.32分批布局中线多单，止损20.22，目标22.00-22.70
2、若出现快速，也不追空，可回落20.10-19.75分批布局中线多，止损19.65，目标22.00-22.70
3、以上建议仅供参考，据此操作风险自担，盘中变化请联系本人
扣：526600189
[粤贵银、新华银]
1、回落4073-4023分批布局中线多单，止损4003，目标4356-4494
2、若出现快速回落，也不追空，可回落3980-3910分批布局中线多，止损3890，目标4356-4494
3、以上建议仅供参考，据此操作风险自担，盘中变化请联系本人


【现货黄金】
从月线图看，6月金价在小幅回撤1240得到支撑后双底反弹，6月收光头大阳，完全吞没6月跌幅，MACD死叉缩量接近金叉，MFI向上勾头，我们在6月19日的分析报告中指出，金价将会继续上破，已经验证。目前月线维持大阳拉升，月初我们反复提醒7月回调得到支撑后预计会惯性上冲再创新高，预测再次验证。从当前盘面看，自1345承压回落以来，已经跌破1292，接近下方强支撑位1281-1268支撑区域，目前月线小阴运行，最近的分析报告当中反复提醒预计回落得到支撑后会有较为快速的见底反弹。本周五清淡的市场数据给到沽空回补相当好的一个机会，本周五晚上的反弹确定了1288底部支撑。5月支撑有效。
从周线图看，上周收取带长下引线的光头中阴，吞没此前3周涨幅，本周回踩破位上周低点1292后，仅仅将金价打压至1287便再次反抽，收带长下引线的十字小阴，5周均线走平后向下勾头，MACD金叉开始缩量，收盘价企稳1240至1345的50%回调支撑位1292.5，布林带开始收口，下周非农周，若非农数据利好贵金属，那么多头将借东风扶摇直上，若数据打压贵金属，下方需要重点关注1288的支撑，守住将再次触底反弹，甚至出现加速拉升，若跌破该支撑，下方支撑在1281-1268之间。这里又是布局多单的强支撑区域。

从日线图看，本周五收略带上下引线的中阳，收盘1307.5，收复5、10日均线，吞没周四跌幅，形成看涨吞没形态，本周我们在分析中一直有提醒ABC三浪下行，破位1292便确认自1345回落以来的ABC三浪调整，而周五的反抽力度超出我们的预期，底部来临的气息我们已经提前捕获，只是市场没有给到最为理想的进场点位，而这样的情况我们也已司空见惯，市场就是这样，不以人的意志为转移，我们能做的，就是跟随趋势顺势而为。布林带收口，MACD死叉继续放量，5日均线小幅向下勾头，金价再次回归到34均线的关口，周四跌破该均线出现大幅回落，周五反抽再次站上该均线，同时均线向上运行，那么可以大胆预测，下周一旦守住该均线，金价将启动新一轮的拉升。

综合来看，本周如我们分析中指出，整体在走ABC三浪调整的C浪，周五的反抽确定了C浪的完结，从收盘价折线图看，1294形成双底支撑，月线MACD持续缩量，本月的回落个人认为是在对6月涨幅的修正，大周期趋势仍是多头占优。那么下周可以预见，若没有重大利空数据影响出现新低，整体基调将是多头的表演秀，新的五浪上行即将展开。对于浪级，本人做如下划分：今年6月3日见底1240启动五浪上行，其中1240-1345为大浪一，（该浪可以划分为完整的5个中浪），1345-1287为调整浪（浪二，该浪分解为ABC三浪下行，A浪：1345-1292，B浪：1292-1325，C浪1325-1287）。目前1287初步判断为调整浪（浪二）终点，大浪三的起点。通过对大浪一和调整浪二的定位，我们可以预测大浪三的终点目标。大浪一涨幅为105美金，调整浪二跌幅为58美金，修正了大浪一50%的涨幅，大浪三不会是五浪上行驱动浪中最短的浪，若按与大浪一等长初略推算，目标在1392，同时画出上行通道（连接1240-1287得出上行趋势线L1，贯穿1345得出与L1平行的L2）我们可以预测大浪三的反弹目标将是上升过程中于L2的交点处。随着时间的推移，目标位会逐步上移，预计历时5-8周，那么初步预计大浪三终点在1380-1400之间。大浪三的上行，预计可以划分为5个中浪。当然，再周密的预判，也需要结合即时行情的变化做出相应的微调，使我们的分析更加接近现实的趋势。
[操作建议]
1、回调1300-1292分批布局中线多单，止损1284，目标1360-1388。
2、若意外跌破1287，可回落1281-1268分批布局中线多单，止损1265，目标1360-1380
3、以上建议仅供参考，据此操作风险自担，盘中变化请联系本人


【下周关注】
周三美国ADP数据
周五美国非农及失业率

温馨提示：以上分析由南宁岱源投资技术部做出，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎；转载须言明，翻版必究。