$氧化铝2505(SHFE|ao2505)$   

四、市场展望与策略建议

概率评估

二季度（4-6月）氧化铝期货跌破3000元/吨的概率约40%。若铝土矿价格持续下跌且港口库存突破400万吨，价格可能下探2900-3000元/吨；但若高成本企业减产规模扩大，价格或在3100-3300元/吨区间震荡。

操作策略

空头：反弹至3200元/吨以上可分批布局空单，止损3300元；

多头：价格跌破3050元且持仓量骤增，可轻仓试多博技术性反弹；

套利：关注“空近月（AO2505）多远月（AO2511）”反套机会，当前价差-86元/吨，目标价差-150元。