荐《大师兄》美联储即将着陆，谨记拭目以待！


【美联储利率决议或延迟加息】

4月会议上美联储去除前瞻性指引，提出有望加息。尽管美联储对美国经济表示担忧，会议声明被认为鹰派，特别是在GDP数据公布后。本次会议纪要可能会更加担忧美国经济，打压美元。过往以来，均出现过美联储会议纪要与会议声明出现差异的实例。

一、如何看待近期疲软的经济数据

美联储之前一直强调，加息时间将取决于经济数据的表现，而近期疲软的美国经济数据明显对对美联储加息造成了一定程度的阻碍，美联储看待经济数据的态度十分关键。

德意志银行表示，预计纪要将强调第一季度经济疲软，不过料凸显决策者们的观点，即近期大部分数据的疲软时暂时的，归咎于恶劣天气、西海湾港口关闭及能源相关企业资本指出的大跌。

二、通胀

如何显示出通胀中期回升至2%目标的“合理信心”。上次的会议纪要显示，未来劳动力市场改善、美元和原油价格稳定将会帮助通胀企稳，暂时因素褪去通胀将接近2%目标。

美联储埃文斯周三称，促使通胀升向2%目标水平的动能不多。触发美联储提早加息的条件是核心通胀率大幅高于1.5%或失业率稳定在5%。

三、就业市场

美联储在4月的决议声明中，描述就业增长时，之前的“强劲”被“适度”取代。会议纪要将进一步解释美联储对于就业市场的看法。
美3月非农就业人数增幅放缓一事美联储是否予以重视，也是投资者探寻美联储对就业市场恢复是否充满信心的证据之一。
加拿大皇家银行预计，美联储不会重视3月的非农数据，因为4月就业人数增幅出现反弹。
高盛表示，纪要或显示在经济预测概要中下调长期失业率。

四、强势美元

美国3月贸易逆差扩大至514亿美元，创自2008年以来最大，美元走强是贸易逆差扩大的重要因素之一。

在4月的决议声明中，在通胀方面，描述投入价格时，特意囊括进“其他因素”，这可能是在意指美元。

五、加息机制

即便美联储开始加息，也并不会行动过快。耶伦还表示，央行可能将“渐进式”加息。
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